全球消費市場疲弱，但光寶科受惠 AI（人工智慧）和電動車的產品組合，以及電動車充電器和零組件的動能抵銷，並由於 AI 伺服器下游供應商的本益比被重新評級為 15~20 倍，而車載充電器將從 2024 年下半年開始貢獻營運，因此將目標價上調到 135 元，並重申「買進」的評等。
外資表示，光寶科提供輝達（NVIDIA） DGX、微軟和亞馬遜伺服器，並在電動車充電器的客戶具有關鍵地位，看好 AI、電動車強勁動能將抵銷全球消費市場疲弱的情況，因此即使預測光寶科 2023 年的銷售年減 10%，但是看好 AI 伺服器將年增 20%、電動車年增 10~20%。
外資指出，光寶科預估到 2023 年底，AI 伺服器電源供應器的銷售貢獻將可達伺服器銷售的 10%，並計畫到 2025 年，AI 伺服器將占伺服器銷售的 20%，甚至已經有多項 AI 項目在今年第二季開始貢獻營收，包括亞馬遜的 BBU（電池備援電力模組）和輝達 DGX 系統的電源供應器。
外資分析，光寶科電動車充電器的成長已經步入正軌，預估 2024 年車載充電器（OBC）可望取得突破，並在 2025 年取得更多互補性氧化金屬半導體相機模組（CCM）項目，並有望在 2023 年第三季推出 30kW 直流充電樁，主要面向充電運營商。
外資強調，光寶科電動車充電產能將擴大 40~50%，並因為電動車充電器的毛利達 20~30%，所以銷量的成長有助於提高光寶科的利潤，並預計車載充電器將從 2024 年下半年開始貢獻營運，因此將目標價上調到 135 元，並重申「買進」的評等。
（首圖來源：Unsplash）
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