機構投資者躲美股重挫風險，VIX 買權未平倉量激增

美國股市近來呈現緩步盤堅向上的走勢，但選擇權市場暗示，許多交易者開始設法躲避股市重挫風險，華爾街恐懼氣氛指標「VIX」的選擇權未平倉量直逼史上最高紀錄。

路透社報導，Refinitiv數據顯示，芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX），週三（7月12日）當天選擇權未平倉口數的一個月移動均量觸及1,380萬口，逼近6月底寫下的歷史最高峰（當時為1,385萬口）。

受到6月消費者物價指數（CPI）顯示通膨持續降溫、帶動美股跳漲衝擊，VIX 12日終場重挫8.76%、收13.54點，逼近6月中觸及的3年多低點（12.73點）；年初迄今已大跌37.52%。

OptionMetrics量化研究長Garrett DeSimone指出，VIX下降壓低了躲避美股未來重挫風險的成本，吸引部分投資人趁機撿便宜。他說，「VIX現在很便宜，買進這樣的避險工具對許多機構投資者而言很合理」。

Trade Alert資料顯示，12日當天約有50萬口VIX選擇權換手、成交量為平日的1.3倍。賭VIX在7月19日前倍增至25點的買權最受歡迎，是交易最熱絡的合約。根據統計，VIX的未平倉選擇權中，前20大批量有17批是買權，這些選擇權會在7~9月到期。