市場復甦與新產品開發為亮點，外資挺華邦電目標價 32 元

記憶體廠華邦電日前公布第二季財報，美系外資認為大致合乎預期，接下來第三季預估除了手機及傳統伺服器，其他開始回溫，減產幅度從三至四成，縮小到不到二成，因應需求回升。Flash 供給穩定，邊緣預算人工智慧記憶體 2024 下半年亮相，都有助華邦電營運，給予「買進」投資評等，目標價每股新台幣 32 元。

外資認為，華邦電第二季營收 188 億元，較第一季成長 7%，較 2022 年同期下滑 29%，毛利率 31%，與營業利益率為 -2%，都符合市場預期。營收較第一季成長，主要受惠電視市場復甦，造成 NAND 供應的提升。然 DRAM 與 Nor Flash 價格持續調整，造成營業利益率為負值。但撇開一次性支出，第二季 EPS 仍有 0.09 元表現。

雖然記憶體當前復甦情況不大，但華邦電高層仍對於下半年將復甦的前景表示樂觀。華邦電表示，除了智慧手機和伺服器需求可見度仍較低，筆電、網通、汽車電子下半年都會逐步復甦。華邦電一直增加投資晶圓，較第一季減產 30%~40%，第二季縮小到不足 20%，這應該會支持下半年的成長。

人工智慧市場需求成長，華邦電也在開發類似 HBM 的 DRAM 技術。連同整體記憶需求復甦，都支持 2024 與 2025 年營運動能。基於以上的因素，外資調整華邦電投資評等為「買進」，目標價到 32 元。

(首圖來源：科技新報攝)