零日期權成交量飆新高，專家：VIX 恐驟升衝擊美股

美股今（2023）年以來的飛漲行情逐漸出現停滯跡象，零日期權（0DTE，指行使日只剩一天的期權）近日的成交量也隨之激增至歷史最高峰。

MarketWatch 9日報導，選擇權分析機構SpotGamma提供的數據顯示，零日期權成交量上週五（8月4日）觸歷史新高紀錄，對所有追蹤標準普爾500指數選擇權的占比來到53%。這項數據包括跟標普500有關的所有選擇權，例如標普500指數ETF （SPDR S&P 500 ETF Trust ETF）的選擇權。

買進零日期權的投機客需冒「全有或無」（all-or-nothing）的極高風險，一開始是在社群平台Reddit知名炒股論壇「Wall Street Bets」（WSB）受到散戶歡迎，如今這項策略卻被機構交易者廣泛採納，以此做為躲避嚴重風險的方式之一。零日期權也被用來從盤中波動賺取利潤。

SpotGamma創辦人Brent Kochuba表示，零日期權通常跟均值回歸有關。換言之，大量零日期權交易會導致股市盤中走勢反轉。舉例來說，上週五零日期權成交量激增之際，美股午盤過後跟著翻黑。盤中動能暗示，標普500的均值回歸點位在4,500點附近；上週五標普500曾試圖飛越4,500點，卻遭一筆零日期權大單擊落。

然而，Oppenheimer & Co.選擇權市場策略師Alon Rosin、Sam Skinner警告，股市最近一直在測試選擇權造市者預期的每日震盪區間，這會增加風險、造市者必須儘快為手上部位避險，這可能導致芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）驟升、股市隨之下挫。

Skinner說，美股期貨過去6個交易日有5日盤中都續創新低，這看來不太妙。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）