日圓貶值效應發威，終端需求回溫，日本東證市場掛牌企業公布最近一季獲利成長至 9.4 兆日圓，年增率達 20%，面對國際經濟前景面臨不確定性，逆勢展現擴張動能，日本競爭力優異的大型龍頭企業，扮演率先受惠日本經濟崛起的投資焦點。
截至 8 月 4 日為止，東證主要（Prime）市場已有 621 家掛牌企業公布上一季財報，整體獲利成長率達 20%，淨利率達 8.2%，大幅高於去年同期的 4.8%，同時超越 2021 年疫後復甦同期、全體企業淨利率繳出 7.6% 的歷史佳績。
東證企業獲利已連續兩季成長，其中上一季製造業和非製造業的成長幅度較大，分別成長 20% 及 19%，企業獲利推升的主要原因，包括日圓貶值刺激「日本製造」產品的銷售買氣；消費穩健復甦，推動企業更有信心提高售價，以及供應鏈生產秩序恢復等，都讓日本企業在國際混沌不明的景氣中展現逆風高飛姿態。
許多大型企業的表現又優於整體市場，扮演領銜復甦的要角。以豐田為例，受惠終端需求強勁，與庫存去化支撐汽車價格，上一季淨利成長至 1.3 兆日圓，創歷史新高。
同為汽車大廠的日產，上一季獲利也繳出成長 98% 的佳績，因此將今年獲利目標從 5,200 億日圓調高至 5,500 億日圓，而日本最大、全球第二大重工設備製造商小松製作所，由於產品售價調漲及北美需求擴張，上一季獲利較去年同期成長 13%，擊敗市場預期。
基本面部分，日本公布 6 月失業率下滑至 2.5%，新增就業人數 31 萬人，連續四個月成長，勞動市場持續強勁，而 6 月日本零售銷售年增 5.9%，高於 5 月增幅，消費動能主要來自汽車、生活用品項目成長，反映就業動能改善，推動內需消費穩健擴張。
日前日本央行宣布調整收益率曲線控制（YCC）政策，其後央行加大購債力道；同時，日本央行上修今年消費者物價指數（CPI）預估成長率至 2.5%，但下修明年成長率至 1.9%，整體對通膨展望偏向保守。
日本央行副行長內田真一指出，日本調整 YCC 政策，並不代表退出超低利率的寬鬆政策，反而是擴大規模刺激的可持續性。由於央行官員保持鴿派立場，短線日圓匯率持穩表現。
元大投信表示，近期日本經濟持續復甦，較鄰近亞洲國家的經濟表現穩定，相對寬鬆的貨幣政策支撐，皆有利日股延續高檔格局，現階段看好日本經濟成長動能，元大日本企業以日本競爭力優異的精密工業、先進科技、尖端醫療 3 大領域為主要配置，讓投資人參與日股最核心的成長力。
（首圖來源：shutterstock）
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