資深投資家：中國經濟模式已「擱淺」，難重振雄風

倫敦研究機構 Independent Strategy 總裁全球策略師 David Roche 認為，中國經濟模式已「擱淺」（washed up on the beach），難以重振雄風。

Roche 17日接受CNBC專訪時表示，中國面臨房市慘淡、貿易衰退等多項障礙，經濟模型顯然已擱淺、內部有大量存在很久的漏洞，恐怕無法再度起飛（not going to take off again）。Roche曾正確預測到1997年亞洲金融危機、2008年全球金融海嘯。

Roche指出，中國沒辦法執行手術切除壞債、壞資產，也無法依靠傳統手段刺激經濟成長。中國人口結構改變，也意味著青年族群無法支撐房地產景氣循環。房市對中國國內生產毛額（GDP）的占比通常有20~30%。

Roche認為，中國趨緩所引發的連鎖效應或許尚未完全獲得市場反應，全球市場並未意識到新興市場扮演的製造角色有多關鍵。過去出口製造商品的經濟體，將難以在製造業創造任何實質增長，這會導致人口成長令人大失所望、更多的地緣政治風險，以及更頻繁的街頭暴動。

Roche警告，拉丁美洲、俄羅斯、尼日爾與非洲薩赫勒地區（Sahel）爆發危機，吞噬開發中市場之際，金融市場尚未反應的問題是，獲利率必須進一步緊縮，西方已開發市場的通膨才能持續降溫。他認為，一旦這些同時發生的風險被考慮進來，市場恐出現「非常大」的修正走勢。

中國15日暫停公布青年失業率，7月經濟數據也顯示中國經濟因房地產問題、趨緩程度日益惡化。

中國7月工業生產僅年增3.7%，不如預期，零售銷售的成長幅度也低於原先市場預估。人行15日雖決定降息15個基點至2.5%，卻無法安撫投資人，反倒凸顯中國房地產的困境。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）