外資調降晶心科目標價至 440 元，仍看好下半年表現優於上半年

外資指出，RISC-V 市場表現，雖然對 IC 設計大廠晶心科第二季財報感到失望，但 2023 下半年較上半年好，2024~2025 年穩定成長，加上晶心科新業務擴展有利發展，雖目標價從每股新台幣 470 元下調至 440 元，但重申「中立」投資評等。

晶心科 2023 年第二季合併營收為 1.79 億元，較第一季減 20.4%， 較 2022 年同期成長 27.8%。而在營業費用因業務拓展及研發團隊擴張，使得營業淨損 1.41 億元，EPS -0.83 元，但較第一季收斂，累計 2023 年上半年 EPS 為 -1.91 元。對此，外資指出，雖然第二季的財報不如預期。不過，第二季延遲的訂單，預計將在下半年回補的情況下，下半年將會優於上半年表現。

整體來說，晶心科上下半年營收比例為 35:65，雖下半年營收快速年補上上半年缺口，但全年獲利因復甦期延長，仍需時間達成獲利目標，將維持淨虧損狀態。不過 2024~2025 年新業務擴展，包括 AI、SSD、無線、IoT、MCU、TDDi 和 CIS 都將有貢獻，營運表現大幅成長，尤其 2024 下半年表現明顯。

由於 RISC-V 市場將持續成長，看好晶心科多年布局後發展。雖然市場波動仍有影響，但對晶心科長期持正面看法，目標價從 470 元下調至 440 元，但重申「中立」投資評等。

(首圖來源：晶心科)