8 月 PMI 連六個月緊縮，中經院：黎明前夜晚較長靜待曙光

中經院今天公布 8 月經季調的製造業採購經理人指數（PMI）續跌至 45.5%，連六個月緊縮，主因是廠商一直等不到終端需求亮綠燈，展望趨保守；中經院院長葉俊顯形容當前經濟情勢「黎明前的夜晚比較長，靜待需求復甦曙光」。

PMI以50%為榮枯線，當指數高於50%，代表景氣呈擴張，反之為緊縮。

中經院調查顯示，8月經季節調整後的PMI續跌0.6個百分點，降至45.5%；受第三季製造業表現不如預期影響，新增訂單與生產指數緊縮速度均加快，分別續跌至46.6%與46.7%。

製造業六個月內展望指數6月一度大幅回升，但氣勢未能延續，7月指數回跌，8月續跌1.1個百分點至42.1%。

葉俊顯表示，廠商沒有看到期待的需求反轉，對中國疫後經濟復甦的希望又一再落空，下單策略趨於保守，部分業者甚至將景氣翻轉時間點推延至明年上半年。

中經院助研究員陳馨蕙補充，廠商遲遲等不到終端需求亮出暢行無阻的綠燈，中國碧桂園危機更讓製造業對採購存貨政策失去方向感；同時8月部分原物料報價攀升，中下游營運壓力再升高。

葉俊顯進一步指出，原物料通常追漲不追跌，8月卻出現上游報價上升，下游沒有追價意願的少見情況，關鍵就是終端需求不振，使得追價意願降低。

對於當前經濟情勢，葉俊顯形容，「黎明前的夜晚比較長，靜待需求復甦曙光」；陳馨蕙則說，廠商雖然保守，但並沒有恐慌。

至於8月未季調的非製造業經理人指數（NMI），雖然連十個月擴張，但指數回跌1.4個百分點，降至54.3%。

葉俊顯指出，隨著住宿餐飲與旅遊的消費力道轉往國外，以及製造業景氣疲弱、股市回跌的負面效應，為即將進入旺季的非製造業帶來陰霾，「氛圍好像晴天飄著毛毛雨，樂觀中帶隱憂」。

非製造業未來展望指數也中斷連兩個月擴張，指數由2022年4月後最快擴張速度50.8%，回跌5.8個百分點至45%，轉為緊縮。葉俊顯認為，製造業先前有一波裁員，擔憂是否會衝擊民間消費量能，後續可先觀察雙11、週年慶表現是否穩健。

中經院副院長王健全則指出，內需熱絡可能到極限，政府下一步應該推出投資抵減，加速綠色跟數位轉型，擴大內需同時，還能帶動產業升級。

（作者：潘姿羽；首圖來源：shutterstock）