台達電三個月股價現回檔，小摩下調目標價至 350 元

台達電 1 日舉行第三季法說會，董事長海英俊指出，台達電電動車業務目前遇上短線逆風，將「翻倍成長」下修至「至少成長 80%」；執行長鄭平推估，第四季表現將與第三季持平，有待明年庫存消化完畢，台達電各方面表現應比今年好一點。

小摩認為，台達電第三季獲利報告與預期一致，且利潤率持續改善；第四季前景與第三季持平，因電動車業務成長抵消個人電腦季節性下滑與工業自動化持續疲軟。

小摩預估，仍預期台達電幾年內受益於電動車與人工智慧伺服器長期成長；不過仍將台達電 2024 年與 2025 年獲利分別減少 6% 與 4%，以反映企業支出環境疲軟（IA / BA / 電信電力）及電動車放緩銷售成長。

受 AI 伺服器本益比下調，以及市場對電動車銷售擔憂加劇拖累，台達電股價三個月來回調 23%；目前交易價格處於歷史估值區間低端。

小摩認為，台達電已消化多數市場擔憂，目標價下調至新台幣 350 元，維持「增持」評等。

（首圖來源：科技新報）