美國升息循環到相對高點，高利率仍持續影響消費意願與企業投資動能，野村投信表示，唯一能夠確定的是，AI 是成長趨勢最明確的產業，預估 2024 年 AI 伺服器的出貨量上看 100~200%，長線看好 AI 伺服器、邊緣AI、Design Service、IC 設計與電動車上下游的需求作為布局選股重點。
美國 10 月 CPI 意外降至 3.2%，低於預期 3.3% 與前值 3.7%，核心 CPI 年增 4%，創 2021 年 9 月以來新低，數據公布後，公債殖利率隨之走低，核心通膨走降，顯示打擊通膨已取得不錯的成效，Fed Watch 指出 2024 年的降息預期提前至 5 月份，原本兩大利空皆透露曙光。
對股市來說絕對是好事，但一定依然存在變數，包括通膨是否反撲，以及快速升息對經濟帶來的衝擊，這些都是決定股市漲勢是否能延續的關鍵，唯一能夠確定的是，AI 是成長趨勢最明確的產業，預估 2024 年 AI 伺服器的出貨量上看 100~200%，相比於一般伺服器約 5% 的年複合成長率，AI 伺服器絕對還是 2024 年的重點產業。
AI 伺服器當中的零組件，包括 ASIC、ABF、散熱、高速傳輸等產業將受惠。展望 2024 年，利率對市場影響將降至最低，最終產業發展趨勢及公司基本面仍是主導股價關鍵，建議選股不選市，尋找具競爭力與產業趨勢的個股作為選股重點，長線看好 AI 伺服器、邊緣 AI、Design Service、IC 設計與電動車上下游的需求作為布局選股重點。
野村 e 科技基金經理人謝文雄表示，下游電子產品包含 PC、NB、TV、手機等產品在去年下半年開始持續做庫存調整動作，相關半導體庫存也在 2023 年下半年調整到一個合理的位置，預計 2023 年第四季至 2024 年上中下游產業的需求將逐步恢復正常成長，AI 將把台廠帶入黃金成長期。
美國四大雲端業者相繼表態將擴大投入 AI 應用服務，並持續擴增其雲端基礎建設，蘋果開始投入 AI 的開發，英特爾及超微（AMD）齊喊 AI 伺服器需求強勁，為台廠 AI 供應鏈後市挹注利多，而 Microsoft、Google 及 Amazon 均對後市營運釋出樂觀展望，擴增其在雲端基礎建設的資本支出。
AI 邊緣運算逐漸開始受到市場矚目，舉凡像是 AI 手機、AI 筆電、AI 家電及 AI 自駕車等，而這些裝置的市場規模量遠遠大於雲端運算伺服器，邊緣運算 AI 爆發的商機更大，而這些裝置的市場規模量遠比 AI 伺服器來的大，一旦 AI 的概念應用上去，能夠爆發出的商機將是難以想像。
2023 年是 PC 產業的低點，隨著消費力開始復甦，供應商預計 2025 年就會迎來 AI PC 的超級換機潮，比爾蓋茲也說 5 年內 AI 助理將誕生，相對應的 AI PC 也得準備好，這些並不是數十年的紙上談兵，而是數年內就會看到，正在發生的事。
展望 2024 年，謝文雄表示，電子下游庫存恢復正常天數，半導體上游庫存也在第四季逐步降低，產業面展望到明年仍以 AI 與 EV 產業成長較為明確，相關族群如 AI Server、HPC、ASIC/IP、IC 設計、散熱、CCL/PCB 等類股，傳產則以 EV、綠能、美國消費內需，以及重電軍工航太等相關類股為布局標的。
（首圖來源：sutterstock）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
