出口連 12 衰，台灣撐過今年貿易「猛烈撞牆」，2024 年 GDP 可保 3 仍藏兩大風險

過去一年「高通膨」是全球經濟主旋律；然而隨著歐美央行升息循環告一段落，這場持續近兩年的抗通膨之戰，似乎到了收尾階段。

通膨落下、利率高位徘徊，主要央行貨幣政策即將轉向……「撥雲見日」後，2024年全球經濟，也將呈現另一番光景。

以台灣來說，經歷出口連12個月衰退、外銷訂單萎縮，庫存大量累積等衝擊，年中後各家預測機構不斷下修台灣今年經濟成長數字。不少國人眼中，2023年可謂台灣貿易「猛烈撞牆」的一年。

但時序邁入年底，出口9月重回正成長，台灣經濟否極泰來的曙光，漸漸閃現。

「2024年會比今年好不少」，台經院研究六所所長吳孟道指出，台灣經濟有望脫離今年力圖「保1」泥淖，重新回到3%中度成長區間。

吳孟道解釋，從投資面看，庫存逐漸回到正常水準，加之廠商延後投資會於2024年逐步落實，「淨零排放」目標將加速綠色投資；從消費面看，明年基本工資與軍公教員工薪資調升，以及每人基本生活費免稅額調整，推升民眾可支配所得；從出口面看，有望受惠全球商品需求復甦。

呼應吳孟道說法，富邦金控首席經濟學家羅瑋接受《今周刊》訪問時亦認為，資通訊產品出口逐漸恢復正成長、民間投資力道有望回溫至2022上半年相似背景，明年台灣經濟成長率「保3」應無大礙。

但羅瑋也提醒，展望2024年，全球經濟仍有幾大風險值得關注，若相關風險未能妥善應對，加上製造業復甦動能假設未如預期，全球經濟最糟情境下，不排除出現「同步停滯」景況。

第一個風險，是全球利率「高原期」過長。羅瑋觀察，若主要央行維持限制性利率水準太高、時間過長，「可能導致部分金融機構流動性出現問題」。嚴重的話，羅瑋表示，不排除再度引發類似今年3月美歐銀行爆雷事件。

第二個風險是地緣政治。「明年美國、印度、印尼、俄羅斯、南非及台灣，都將舉行選舉」，羅瑋一一列舉。「尤以美國變數最大」，他表示，鑑於共和黨可能美國總統大選勝出，屆時如果川普回朝，勢再度對國際經貿關係投下一記震撼彈。

台新金控首席經濟學家李鎮宇亦提醒，過去美國選舉年研究發現，1952年至今，沒有一位總統候選人可在經濟衰退當年度成功連任；這代表什麼？「只要美國經濟軟著陸失敗，川普就有很大機會出線」，如果是這種局面，「最早2024下半年，全球資本市場就會開始出現動盪」。

不過，李鎮宇補充，他相信美國經濟終究得以避免衰退，因為他觀察，回顧去年此時，許多人預測犯的最大錯誤，就是小看美國經濟的「韌性」。展望2024年，一幅「軟復甦之路」圖景漸漸明晰。

在這條路上，美歐兩大經濟體有望成功「著陸」，台灣、日本則重拾成長動能，至於深陷「信心缺失」衝擊的中國，則摸索著去槓桿下的轉型契機。

雖然這條路上，衰退烏雲仍未散盡，通膨暗影仍在遠處徘徊，但無論如何，站在全球經濟的窗櫺前，成長曙光清晰可見。

向前一步，推開2024年大門，「撥雲見日」後，將是全新局面。

（本文由 今周刊 授權轉載；首圖來源：Pixabay）