高盛：全球進入全新超級循環，由兩大產業趨動

高盛相信，全球經濟已進入全新的「超級循環」，人工智慧（AI）、脫碳（decarbonisation）為趨動力。CNBC 報導，所謂超級循環的定義，通常是指長時間經濟擴張時期，經常伴隨日益成長的國內生產毛額（GDP）、商品需求強導致物價攀高，以及強勁就業市場。

高盛歐洲總經研究部負責人Peter Oppenheimer 8日在〈Squawk Box Europe〉節目指出，全世界最近經歷超級循環始於1980年代初期，特徵是利率與通膨觸頂，然後進入長達數十年資金成本、通膨與利率下降，以及法規鬆綁、國營事業私有化。同時地緣政治風險趨緩，全球化日益盛行。

上述這些特徵未來難全部延續。Oppenheimer說，約十年內利率難快速下降，全球化些許扭轉，地緣政治也日趨緊張。雖然經濟發展理論上應會導致金融報酬減緩，但也有能帶來正面影響的力量，就是AI和脫碳。

Oppenheimer指出，從歷史看，1970年代初期及190年代初期最搶眼，與現在發展沒什麼不同。雖然當時居高不下的通膨及利率或許比現在更具結構性，但地緣政治風險升溫、稅負上揚、法令趨嚴都很類似。另一方面，迅速發展的AI、脫碳趨勢則與19世紀末很像，當時因基礎建設及技術進展帶動現代化與工業化，生產力也大幅上升。

方舟投資（ARK Investments Management）對AI極度樂觀，2023年2月建議市場參與者應關注「定義本次科技年代」的五大匯集創新平台，AI是核心，另四種是機器人、多組學定序（multiomic sequencing）、公共區塊鏈及生活圈內的儲能裝置。

方舟相信，以上科技終將匯集，令全球經濟迎來等比級數的成長。至2030年為止，AI訓練成本持續以每年70%速度降低。舉例一款大型語言模型訓練至GPT-3 （Generative Pre-trained Transformer 3，生成型預訓練變換模型-3）等級，2020年得花費近460萬美元，2022年驟降至45萬美元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Pixabay）