中國股市 2024 年開春以來表現疲弱，中國人民銀行近日突然宣布 2/5 將降準兩碼，並釋出 2 兆人民幣救市，富達國際今日特地針對中國龍年市場釋出投資展望，強調中國傳統「龍」象徵幸運、成功及強大，隨著經濟週期性復甦動能增強，預期中國不會出現通縮。
中國自 2023 年疫後重啟以來，市場情緒持續處於偏低水準，隨著被壓抑的購物和體驗服務等消費需求逐步釋放，中國經濟穩步邁向正常化及再平衡，儘管房地產等部分產業面臨結構性轉變的逆風，但中國政府適時推出有力的政策應對，抵銷部分經濟下行風險。
富達國際亞洲經濟學家劉培乾表示，觀察中國政府持續面對和解決長期經濟結構性問題，富達看好中國龍年經濟基本情境預測為穩定可控，GDP 國內生產毛額增長可望穩定處於 4%~5%，隨著經濟週期性復甦動能增強，預期中國不會出現通縮，CPI 消費者物價指數將低於預估的 3%。
劉培乾指出，消費方面，富達預期服務消費的比重將擴大，有別以商品消費驅動的舊經濟模式，旅遊業和服務業復甦是過去數季亮點，隨著低基期效應消退，今年經濟增長可能正常化，但富達預期消費，特別是服務消費，將成為未來數年中國經濟增長主要動力之一。
以澳門博弈業為例，2023 年強勁復甦，博弈總收益並在 2023 年 12 月恢復至接近 190 億澳門元，較疫前 230 億澳門元水準相差不遠，因此在投資方面，固定資產投資的增幅溫和而穩定，製造業與房地產投資則呈兩極化，製造業投資依然強勁，房地產投資顯著疲弱。
貿易方面，疫情引發結構性轉變，使中國出口面臨全球需求疲弱的逆風，隨著中國正超越德國、日本、韓國和美國，成為第一大汽車出口國，價值鏈升級已看到顯著改變， 並有刺激經濟政策支持內需提升，使進口溫和復甦。
富達預期中國支持經濟的政策力道將在龍年逐步加強，今年召開的三中全會及兩會可能發表更清晰的政策路線圖，以保持經濟增長動能，劉培乾認為，隨著中國經濟轉型，中國政府已轉向培育新的經濟增長引擎，包括聚焦綠色投資、高端製造業和數位經濟等，抵銷部分短期結構性逆風。
消費方面，中國消費市場正處於轉型期，為投資人帶來新機遇。預計到 2025 年前後，中國 60 歲及以上人口將接近 3 億人，占總人口 20% 以上，政府為應對中國人口老化問題，推出支持銀髮經濟措施，預期 2030 年中國銀髮世代的消費規模將達 19 兆人民幣，相當中國整體消費的 28%。
隨著中國經濟逐步復甦，富達預期工資薪酬增長將因企業信心增強而提升，並在中國政府發表進一步經濟發展指引前，短期內投資中國市場須關注市場走勢，並保持靈活性，然而長期投資的眾多利多因素仍不可忽視。
（首圖來源：pixabay）
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