花旗表示，即將舉行 2024 年第一季法說會的台積電，地震後重申全年營收仍維持成長 20%~25%，預估 2024 年及 2025 年營收年增 26% 及 29%。除了雲端運算人工智慧，支援邊緣運算人工智慧的 N3 及 N2 製程也貢獻營收，加上海外擴產降低客戶對地緣政治的憂慮，重申台積電「買進」投資評等，目標價每股新台幣 950 元。
雖然 403 地震影響毛利率，加上調漲電價，但人工智慧市場拉抬先進製程訂單，第二季營收將較 2023 年同期增加 4%，維持長期 53% 毛利率目標。美國政府 66 億美元補助加上 50 億美元貸款，台積電亞利桑那州興建第三座晶圓廠，預計 N4 及 N3 製程後導入 N2 製程，對海外市場擴產有益。
市場趨勢來說，台積電營收關鍵仍在人工智慧市場，雲端運算人工智慧之後，邊緣運算人工智慧興起是下個關鍵，時間點落在下半年，主要客戶蘋果，高通，聯發科會以 N3E 為主力生產手機晶片，強調 NPU 與人工智慧效能。英特爾與 AMD 也會緊追手機晶片商，採 N3 系列製程，使 N3 系列家族下半年貢獻台積電 20% 以上營收。
因先進製程需求更強勁，維持毛利率與年營收成長目標，重申台積電「買進」投資評等，目標價每股新台幣 950 元。
(首圖來源：台積電)
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
