只賣雞蛋，竟賣到掛牌上市！大武山靠三招孵金蛋，登首家上市純蛋商背後盤算

只賣雞蛋，卻能賣到掛牌上市。屏東大武山牧場是特例，更是台灣首例。究竟大武山如何辦到？上市背後又有何盤算？

走進屏東大武山牧場，一顆顆雞蛋通過自動軌道，從雞舍輸送到洗選廠，再經排除劣蛋、噴水、洗刷、乾燥、噴蠟、檢測、殺菌等14道自動化洗選程序，確保雞蛋品質與安全，最終依重量分級，包裝成不同規格產品。

光這座廠房，就能日產約48萬顆雞蛋，加上雲林、台南兩處牧場，大武山每天能供應全台近80萬顆雞蛋，市占率達3%，名列第三，僅次10%大成和5%卜蜂。

一條龍雞蛋事業做到專精，讓大武山2023年營收突破11億元，2月獲證交所通過股票上市，6月中掛牌，外界稱為「純度最高的蛋商股」。

「五年前我就確定要上市了，現在上市就是照表操課的成果」，大武山營運長魏毓恆信誓旦旦地說。去年大武山剛掛牌興櫃時，業界有聲音認為是看準蛋荒才搶著進場，但他不以為然，「這也不是想上（興櫃）就能上，我們已經籌備好幾年了」。

時間回到2019年，魏毓恆接手家業滿六年，大武山營運步上正軌，他正思索著公司的下一步。「我可以很安逸啊，原本規模也夠我活一輩子了，但我當初回到這個產業的意義，就是希望有一定成長。」

既然想要成長，就要有資金。「我算過，養30萬隻雞，要投入7億元成本搞牧場和洗選廠。」魏毓恆不諱言，畜牧是高資本產業，如果不拚上市，規模充其量只能做到「大農」，被大廠吞併也是遲早的事。

▲ 經過十幾道洗選程序加上低溫保鮮，靠著身後的一條條雞蛋產線，魏毓恆成功孵出「全台最純蛋商股」。

籌備五年，從雞隻折舊率開始

然而，身為首家上市的純蛋商，挑戰接踵而至。

「我們2019年找來券商和會計師準備上市，但他們從沒碰過這個產業，光成本和存貨就很難釐清。」魏毓恆苦笑舉例，還沒產蛋的雞算存貨還是資產？若當成生物資產，又要何時開始折舊？諸如此類的定義，券商就整理出數百條疑問依序檢視，前後花了兩年才梳理完成。

不具名同業觀察：「大武山是國內第一家賣蛋上市的企業，沒有前例依循，後市也很難預測。」

（作者：徐采薇；全文未完，完整內容請見《今周刊》；首圖來源：大武山牧場）