酷澎財報解密:可能比韓國更快獲利,台灣市場簡直皇冠上的珍珠

作者 | 發布日期 2024 年 05 月 18 日 10:00 | 分類 公司治理 , 電子商務 line share follow us in feedly line share
酷澎財報解密:可能比韓國更快獲利,台灣市場簡直皇冠上的珍珠


因為精品電商 Farfetch 併購案,加上兩大中國跨境電商 AliExpress 和 Temu 在韓國低價攻勢夾擊,酷澎(Coupang)中斷連六季獲利紀錄。然而今年第一季財報會議提及台灣市場時,創辦人暨執行長金範錫仍一派樂觀。

但台灣市場究竟交出什麼樣的成績單?

酷澎CEO:台灣比韓國更快獲利

近幾季來,金範錫總不忘對投資人報告酷澎台灣進展,如他曾表示,台灣起步速度比當年韓國更快;這季財報會議,也再拋出「台灣比韓國更快獲利」預測。

但不同於14年前酷澎規模仍小,大環境也不成熟;如今來台雖從零開始,卻起步時就有雄厚資本,快速建倉、灑補貼;且PChome、momo等台灣電商已超過20年市場推廣,加上近年疫情推波助瀾,消費者對線上購物都不陌生。這種條件下,台灣發展速度若遜於當年韓國才讓人意外。

至於更早獲利這點,乍聽很驚豔。但以酷澎成立第13年才首次年度獲利,台灣能否更早轉盈,恐怕也得等許久才有辦法驗證。

但從酷澎財報解密,不難理解,金範錫對台灣市場如此滿意的原因。

酷澎在台灣營業額持續成長

財報顯示,很可能啟動台灣線上零售業務第一個完整年度,就做到上看50億元營收。

酷澎未在財報單獨揭露台灣市場營運數字,但提供一些線索。如營業項目分類,台灣零售銷售額是和韓國外送服務Coupang Eats,以及串流影音服務Coupang Play擺在一起,都屬發展中項目(Developing Offerings)。

此類別於2023年營收規模為7.89億美元,比2022年增加1.61億美元。酷澎財報清楚寫明:「發展中項目」營收增長主要來自台灣業務。也就是說,除非Coupang Eats和Coupang Play的2023年業績衰退,否則酷澎去年台灣市場年營業額,可推估不超過1.61億美元(約新台幣52億元)。

這數字還不到momo營收5%,從營業額看,連台灣前三大電商都排不上,但距博客來59億元不遠。以主打母嬰用品、零食等快消品,且經常祭出市價五折這種超低價的新進玩家來說,首年交出這樣的營業額,已相當可觀。

且同以銷售日用快消品為主的全聯旗下小時達,2021年推出,經歷疫情期快速成長,去年營收也才到52億元。比營收數字更重要的是,這同時代表酷澎台灣已擁有一定規模用戶數與交易量。

未來挑戰:成長快,補貼戰放大虧損也快

雖然營收還遜於同業,但與PChome、博客來不同,兩家公司去年度都超過一成營收衰退,酷澎則是處於成長趨勢。

以酷澎今年第一季財報看,發展中項目扣除Farfetch影響數後,營收約3.3億美元。如果以去年台灣市場營收可能佔業務類別約二成推算,首季就可能超過6千萬美元,相當於去年推估台灣營業額的四成。

當然,迄今酷澎銷售仍只聚焦「快消品」,且因頻頻破盤價,導致難爭取到品牌原廠支持,以致無法順利打通本地供應鏈,造成平台經常品項不齊全和供給不足。一波高速成長後,酷澎接下去能否有效擴大客群和銷售量,保持高成長動能,也是個問號。

財報可看到,發展中項目雖然成長,虧損放大速度也更快。即使倉儲物流等投資可分年攤提,但光以低於商品進價價格銷售,以及狂撒折價券和廣告投放看來,就不難想像成本有多驚人。

不過酷澎日前再次為台灣市場補充銀彈,且一增資就是大手筆60.5億元,這筆資金規模甚至比PChome市值更高。看來酷澎顯然相當有本錢玩下去,可預期台灣零售大戰,還很有得打。

(作者:何佩珊;本文由《商業周刊》授權轉載;首圖來源:酷澎)

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