輝達護城河堅不可摧，專家盼 10 兆美元市值＋庫藏股

輝達（Nvidia Corp.）市值逼近 3 兆美元，華爾街分析師看好股價續揚、因為「護城河堅不可摧」，而坐擁大量現金的輝達，未來可望執行庫藏股計畫。

綜合Business Insider、MarketWatch報導，I/O Fund科技分析師Beth Kindig 28日相信，在次世代Blackwell繪圖處理器（GPU）及CUDA軟體平台、車用市場的帶動下，輝達股價有望從當前水位再飆258%，2030年底前市值會達10兆美元。

Kindig估計，輝達2026會計年度結束之際，Blackwell GPU為資料中心部門創造的營收將上看2,000億美元，超越上代H100。他認為，輝達為GPU事業打造的護城河堅不可摧。

Kindig直指，AI資料中心的整體潛在市場有望2027年攀升至4,000億美元，2030年上探兆美元，且多由輝達寡占，而非超微（AMD）或英特爾（Intel）。這是因為，輝達將CUDA軟體平台整合至硬體，工程師學的都是怎麼用CUDA編程GPU，類似蘋果（Apple Inc.）藉iOS綁定人們至iPhone，因開發商都為iPhone研發應用程式。

Melius Research分析師Ben Reitzes 28日指出，輝達基於息前稅前盈餘的毛利率高達69%，表現非常卓越，兩年內應難有挑戰者。他將輝達目標價設在1,250美元、投資評等重申為「買進」。

Reitzes對輝達日漸龐大的現金流很感興趣，預測三年內達2,400億美元。他認為，輝達應難以進行大筆交易，若改以目前股價執行2,000億美元庫藏股計畫，會讓輝達在外流通股數減少8%。

Reitzes認為，庫藏股是值得投資的選項，舉例來說，蘋果營運雖然臻成熟，過去四年仍可藉買回大量自家股票，讓本益比維持25~30倍。

保守計算，輝達本益成長比（Price-to-Earning Growth Ratio，PEG）僅1.1倍，遠低於高通（Qualcomm Inc.）、博通（Broadcom Inc.）等晶片同業，也小於Salesforce Inc.等重量級軟體商。

輝達22日盤後公布財報後，三個交易日股價一口氣飆漲將近20%。28日終場大漲6.98%，收1,139.01美元，連三個交易日創歷史收盤新高，漲幅居費城半導體指數30支成分股之冠。年初迄今輝達股價飆漲130%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：輝達）