手機市場遭遇逆風，外資下修供應鏈聯發科、京元電、聯電目標價

受全球地緣政治與產業庫存調整影響，台股近期走勢劇烈震盪。根據美系外資的最新報告指出，由於中國市場的智慧型手機市場面臨逆風，衝擊手機晶片的供應，所以進一步全面調降聯發科、京元電及聯電的目標價。

美系外資在報告中指出，中國手機晶片庫存修正已經開始，主因為記憶體成本上升正逐漸壓抑當地的智慧型手機需求。目前，兩大手機晶片供應商聯發科與高通皆已開始大砍4奈米（4nm）訂單，預估削減幅度高達2萬至3萬片晶圓，相當於減少約1,500萬至2,000萬顆晶片的出貨量。另外，這波砍單潮也波及了相關供應鏈。其中，聯發科主要的晶片測試供應商京元電也同樣面臨訂單減少的窘境。

基於以上的因素，美系外資大幅下修2026年全球手機出貨量預測，預估將年減13%，其中安卓（Android）陣營更將衰退15%。蘋果iPhone在2026同樣面臨出貨下滑的預估，主要原因在於發表時程變更，預期將有一半的新機型會從2026年秋季延宕至2027年春季才發表。

針對個別公司來說，外資將聯發科的手機出貨量預估下修至年減2成，並將京元電第二季的營收季增幅預估由原先的15%調降至10%，同步下修了獲利預測與目標價。美系外資針對手機供應鏈包括聯發科，京元電、聯電目標價，分別從2088元、358元、52.5元，調降至1988元、338元、51.5元。

(首圖來源：samsung)