載板產業受惠 AI 趨勢帶動，預計將迎來一波新的大循環，外資最新報告指出，受惠產品定價環境改善與產能利用率回升，欣興與南電 4 月份自結獲利均繳出極為強勁的成績單，因此外資重申「加碼」評級，並調高欣興、南電目標價至 1,225 元、1,275 元。
欣興單月賺贏一季
外資表示，欣興 4 月營運表現大幅超越市場預期，單月營收達 139.33 億元，年增 28%，最令市場驚艷的是 4 月稅後淨利高達 28.44 億元，年增率暴衝 4,387%，單月獲利已達到外資對其第二季全季財測的 85%，以及華爾街共識預估的 65% 。
外資指出，獲利能力的飆升是這次財報的最大亮點，欣興 4 月份淨利率衝 20.4%，相較於 3 月 8.7% 的淨利率，短短一個月內大幅躍升 1,170 個基點（11.7%） ，暗示欣興第二季及全年的獲利預估都有極大的上修空間，因此給予欣興 1,225 元的目標價，並將其列為載板三雄中的投資首選 。
南電利潤率持續改善
外資表示，載板大廠南電同樣表現穩健，受惠南電 4 月單月營收 44.51 億元，年增 39%，稅後淨利達 5.97 億元，年增 654%，繳出亮眼成績，約占外資對其第二季淨利預估值的 36%，以及市場預期的 32% 。
外資指出，南電的利潤率呈現穩步回升趨勢，4 月單月淨利率來到 13.4%，相較於今年第一季平均 11.7% 的淨利率，提升 170 個基點，獲利表現微幅擊敗外資預期，因此給予南電的目標價 1,275 元，潛在上漲空間達 41% 。
外資強調，載板產業正處於 AI 驅動上升週期的初期階段，預期最快至 2027 年將面臨供不應求的盛況，並將迎來一波新的大循環，並重申在未來 12 個月的投資視角中，看好順序依次為欣興 > 南電 > 臻鼎。
（首圖來源：shutterstock）
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