華爾街潑冷水 FedEx Freight 掛牌一度慘崩 13.8%

美國物流巨擘聯邦快遞（FedEx）旗下貨運事業 FedEx Freight 完成分拆後，1 日正式於紐約證交所掛牌交易。不過，市場對分拆後的營運前景抱持觀望態度，導致 FedEx Freight 股價開高走低，盤中一度重挫近 14%。 

路透社等外媒報導，FedEx Freight 1日掛牌上市第一天，早盤以164美元開出，較上週「發行前交易」（when-issued）價格160.37美元高出約2.3%，但隨後賣壓湧現，盤中一度下殺至141.33美元，較開盤價大跌13.8%；終場跌幅收斂至6.76%，收在149.53美元。

摩根大通（J.P. Morgan）分析師Brian Ossenbeck指出，考量分拆後面臨的營運風險與轉型成本，以及服務品質及貨量表現持續落後同業，因此給予FedEx Freight較XPO、Saia及Old Dominion Freight Line等同業更低的價值倍數。

儘管市場態度審慎，FedEx Freight高層對公司未來仍具信心。財務長Marshall Witt先前表示，貨運市場正逐步走出長達四年的低迷景氣，部分業者因虧損退出市場，加上美國政府限制非公民取得商業駕照，供給趨於收縮，有助推升運價並改善產業獲利環境。

FedEx Freight預估，中期（medium term）平均營收年增率可達4%至6%，本業獲利年增率則可望達10%至12%。FedEx Freight坦言，分拆及轉型投資將在短期內壓抑獲利表現，但藉由成本控管、自動化升級及提高高毛利貨運比重，理論上有利於長期獲利能力改善。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：FedEx Freight）