記憶體噴漲行情未完待續？大摩唱多美光／SanDisk

隨著 DRAM 成為 AI 基礎建設的關鍵瓶頸、且吃緊問題短期內沒有緩解跡象，摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）決定大幅調高記憶體大廠美光（Micron Technology）、快閃記憶體模組供應商 SanDisk Corp. 目標價。

Investing.com、The Motley Fool報導，大摩分析師Joseph Moore 3日將美光目標價從520美元一口氣上修至1,050美元，Sandisk目標則從1,100美元上修至1,750美元。

Moore透過研究報告指出，DRAM已成為當前AI基礎建設擴建潮中主要瓶頸，超大型雲端服務業者（hyperscalers）為了搶貨，有極高意願去支付高昂溢價。

Moore在報告中直言，「記憶體短缺問題根本沒有快速解方」，他說，這種供給受限的緊繃市況，恐將延續2～3年，甚至更長的時間。

大摩並以未來記憶體報價會更為激進為由，將美光2026年與2027年每股盈餘預估值分別上修4%、48%。根據大摩最新的財務模型，DRAM報價在3-5月當季已大漲40%，預計6-8月當季還將續漲15%。

針對SanDisk，大摩也將2026年與2027年每股盈餘預估值分別上修12%、24%。

儘管這兩檔股票近期的波段漲幅已相當驚人，但Moore認為後市仍有續漲空間。以大摩對2027年的獲利預估計算，美光與SanDisk的前瞻本益比（Forward P/E）目前都還低於10倍，這為未來的本益比擴張留下了巨大想像空間。

Moore信心十足地寫道，「我們不認為這波噴漲行情已經結束」。

美光3日聞訊上漲1.45%、收1,079.57美元，創歷史收盤新高；年初迄今漲幅已高達278.25%。Sandisk同步大漲6.71%、收1,831.50美元，創歷史收盤新高；年初迄今漲幅已多達671.55%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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