SK 海力士（SK Hynix）的美國存託憑證（ADR）上週五（7 月 10 日）剛在那斯達克股票交易所（Nasdaq）掛牌、當天飛漲 12.76%，但本週一隨即回跌、重挫逾 9%，主要是受到荷莫茲海峽再度爆發軍事衝突、引發全球股市劇烈震盪，以及散戶投下大量槓桿部位衝擊。分析人士擔憂，SK 海力士 ADR 溢價幅度大、加上美韓兩國股市連動性愈來愈高，未來美國相關記憶體類股的波動恐將更為劇烈。
MarketWatch 13日報導，俗稱「螞蟻軍團」的韓國散戶先前對SK海力士投下的大量槓桿部位，進一步加劇股價跌勢。SK海力士在韓國掛牌的股票過去12個月狂飆六倍，吸引了龐大投機買盤。
舉例來說，在香港上市、提供兩倍槓桿的南方東英SK海力士每日槓桿（2x）產品，13日股價暴跌了33%。儘管如此，SK海力士ADR上週五掛牌後，幾家美國金融機構仍計劃在本週推出類似的槓桿產品。
值得注意的是，SK海力士在韓國掛牌的股票13日終場收在1,845,000韓圜，換算成ADR約為122.70美元，跟7月13日ADR的收盤價（152.35美元）相比，折價幅度逼近20%。然而，由於韓國股票無法直接轉換為美國ADR，投資人無法透過套利交易來抹平這價差，因此這種價格脫鉤的現象預計將會持續下去。
不過，面對如此巨大的折價，部分避險基金可能會採取「放空SK海力士ADR、同時做多韓國普通股」的策略，以期從兩者價差的收斂中獲利。
SK海力士ADR 13日終場重挫9.32%、收152.35美元。
美國其他記憶體與存儲概念股同步走軟。記憶體大廠美光（Micron Technology）、快閃記憶體模組供應商Sandisk Corp.、NAND型快閃記憶體控制晶片設計大廠慧榮科技（Silicon Motion Technology Corp.）、硬碟大廠威騰電子（Western Digital）與希捷（Seagate Technology）分別下挫4.32%、12.63%、8.22%、4.64%、5.46%。
D.A. Davidson董事總經理Gil Luria指出，韓國股市近期波動劇烈，「因為當地散戶交易活躍，且市值前兩大的個股都與記憶體產業高度相關」，三星電子13日慘跌了10.7%。
Luria說，「現在美股市值前幾大的個股中，也有兩家與記憶體相關（指美光與SK海力士ADR），其中一家還是韓國企業。這代表我們每天早晨都可能『進口』來自韓國市場的波動。」
Coin Bureau創辦人Nic Puckrin也認同Luria的看法。他表示，美國與韓國股市「的連動比以前任何時候都要緊密，彼此都因科技股高度集中而互相引導、推波助瀾。」Puckrin在電子郵件評論中指出，股市投資人應對這種相互牽動、循環放大的市場效應保持警戒。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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