三星放慢 DRAM 產能投入速度,維持明年利潤與產業秩序

作者 | 發布日期 2014 年 09 月 03 日 8:13 | 分類 晶片 , 財經 follow us in feedly


先前傳出三星明年在 Line 17 新建產能生產 DRAM,掀起 DRAM 業界一陣議論,擔心早年之前市場供過於求的歷史再度重演,這些消息一出也讓造成美光、華亞科股價從高檔應聲回檔。

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手機利潤不再,三星回頭著重半導體長期利潤

原本只是按照計劃,以因應明年的需求而提出小幅度擴廠的三星,料沒想到業界反應如此大,還造成 DRAM 價格開始走軟下滑。

在 iPhone 6、中國手機廠來勢洶洶下,三星的高階、中低階手機在今年,未來的展望都難以樂觀看待,在第二季貢獻了三星電子利潤高達 61.4% 比例的手機部門,將來將會因為手機市場激烈競爭而利潤下滑。

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▲ 三星電子毛利率、ROE 明顯下滑

據了解,在手機業務面對眾多競爭、市場難以成長突圍,甚至面臨衰退之際,三星的策略要重新回到半導體的利潤導向,以維持三星電子的整體利潤。就目前的數據來看,三星半導體貢獻了約 30% 的利潤。

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▲ 三星電子部門別業績、利潤貢獻表

放慢明年 Line 17 DRAM 量產計劃

原本三星的 Line 17 要生產 PC DRAM 的計劃,設備也都已經預訂,並且預計明年第一季裝機,第二季開始試投片一個月 4 萬片,並且在 2015 第三季正式 wafer out 產出。 不過根據市場最新的情勢,以及 Samsung 要力保現在、未來的半導體利潤政策指引下。目前考慮修正 Line 17 在 2015 年的投片速度,由原本第二季開始投片四萬片/月,下修到一個月僅有一萬片

這些訊息很明顯地透露出三星希望保持 DRAM 業界的良好秩序,跟自身的最大利益,因而不再盲目擴廠,而是視市場需求、供給來調整生產策略。

加上三星從今年下半年起,重新回到蘋果供應鏈,提供 Mobile DRAM 等零組件,對於消化產能也有良好的幫助。DRAM 同業中,美光集團,包含華亞科,2015 年的主要資源在於轉進 20nm 製程,並沒有新增產能的計劃。

在三大 DRAM 廠自我節制的情況下,DRAM 的寡占格局、良好利潤才能長期保持,使得價格不再大幅度的波動,而是只有季節性、淡旺季的合理價格漲跌。

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▲ DRAM 合約價

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