美元升太快?理柏:債券基金態度轉彎、曝險度降低

作者 | 發布日期 2015 年 04 月 11 日 0:00 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


聯準會(FED)可能推延升息時點,讓債券基金經理人對美元轉趨保守,紛紛在最近幾週降低美元的曝險部位。

路透社 9 日報導,為 Legg Mason BW Global Opportunities Bond Fund 管理 39 億美元資產的經理人 Jack McIntyre 表示,美國經濟優於他國,使得美元在短時間內出現空前漲幅,但這種走法難以持久,升值的速率肯定會變慢。他已將匯率避險機制移除,使旗下基金對美元的曝險度從 3 月初的 43% 壓低到 37%。

債券基金普遍都會公告各種貨幣的曝險度。以美元為例,公告的數值可能代表基金持有了美國的公司債、公債或以美元計價的債券,也會計入貨幣避險工具產生的影響。

理柏(Lipper)的數據顯示,2014 年美元加碼幅度排前十名的基金經理人當中,有四人坦承在最近減持美元、一人選擇加碼,其餘則不願作出評論。

其中,對美元相當熱衷的 Prudential Global Total Return Fund 也在 2 月底將曝險度減少至 54%,比率低於去年 12 月底的 58%。該基金在 2013 年底的美元曝險度只有 27%。

Fund Evaluation Group 研究部主管 Gregory Dowling 表示,美元是否會繼續升值,贊成與反對的基金經理人比率大約各半,與數個月前多數經理人都認為美元會繼續走升的情況大相逕庭。他說,美元漲勢過快過高,讓人們產生疑慮。

根據 FED 4 月 8 日公布的 3 月 17-18 日聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議記錄,與會官員對是否要在 6 月就調高利率仍舊無法達成共識,雖然部分成員認為 6 月就應升息、但其他人卻建議等到今年下半年再來考慮,另外還有數人覺得美國經濟在 2016 年之前根本都還無法承受貨幣政策緊縮帶來的影響。

彭博社報導,Wells Fargo Advisors LLC 資深證券策略師 Scott Wren表示,FOMC 紀錄證實 FED 還沒有下定決心,現在距離 6 月僅剩下兩個月,而他認為 FED 理應要在 3-4 個月前就要對市場透露升息意圖。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Nick Ares CC BY 2.0)

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