新債王：美國減稅推升殖利率，高收債恐成意外犧牲者

「新債券天王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）提醒投資人，美國稅改不是所有資產價格都受惠，如高收益債（俗稱垃圾債）反倒可能因此受傷。

共和黨版稅改方案計劃將企業稅率從 35% 降至 21%，2018 年起生效。岡拉克周三在 CNBC 新聞節目上對此表示，減稅有好的一面，但也會有意想不到的後果，有可能導致高收益債券違約率升高。

岡拉克進一步指出，美國經濟表現已經優於前幾年，此時推出更多刺激措施並不恰當。整體而言，岡拉克認為減稅不利於債券，他預期 10 年期美債殖利率將攀升至 3%。殖利率與債券價格呈反向關係，殖利率愈高、債券價格越低。

岡拉克說債券今年表現遠落後股市，標普 500 指數今年迄今累計大漲 19%，同期間 SPDR 彭博巴克萊高收益債 ETF 僅有 0.9% 的漲幅。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Pictures of Money CC BY 2.0）