美國總統川普在 24 日又發 Twitter 稱，聯準會就像頑固的孩子，搞砸了原本可以刷新歷史的美國股市。
川普表示，聯準會根本不知道自己在做什麼，提高利率太快，導致通膨低落，全球也陷入大規模緊縮。如果央行做對的事，目前美國股市至少會再大漲幾千點，經濟成長也會再增加幾個百分點，且聯準會在美國正需要寬鬆的時候，依然頑固的堅持。
….Think of what it could have been if the Fed had gotten it right. Thousands of points higher on the Dow, and GDP in the 4’s or even 5’s. Now they stick, like a stubborn child, when we need rates cuts, & easing, to make up for what other countries are doing against us. Blew it!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 2019年6月24日
而聯準會則表示，美國基本面其實仍然穩健，勞動市場需求持續緊俏，只是通膨率低。不過如今市場其實已普遍預期聯準會在 7 月將會降息，且可能會再降息數次。當然川普的放話也不僅如此，他更希望能拔掉聯準會主席鮑爾，此前消息一出後，受到市場相當的關注，因為這意味著施壓將進一步升級。
不過有趣的是，近日川普再批聯準會之後，卻又否認曾威脅過想讓鮑爾降級。川普在受訪時表示，他有權如此做，但從未這樣說過。他強調，這個消息早在半年前就出現，但如今什麼事都沒發生就是最好的證據。
降息仍太早？
且值得注意的是，達拉斯聯邦儲備銀行行長 Robert Kaplan 24 日發表一篇文章指出，若央行真的降息將會有隱憂，他擔心在目前的情勢下進行貨幣寬鬆將會讓經濟失衡，最終更難管理。儘管貿易戰令商業投資下滑，但今年至今的基本面仍然相當不錯，勞動市場維持在完全就業，信貸成本等狀況都在標準之上。
Kaplan 強調，若要逆轉美國貨幣政策的立場，應該需要更多時間並允許事態繼續發展才是明智之舉，各地央行應還沒有準備好寬鬆。且實際上，聯準會其他成員對低通膨並不真的那麼擔心。他相當有信心地認為，通膨明年就會加速上揚，現在降息為時過早。不過他也表示，他目前並未有政策投票權。
而高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 則表示，目前聯準會正騎虎難下，如今市場預期 7 月將降息，若央行繼續堅持，股市將至少重挫 7%，並且美元強升並憾動債券市場，壓力將從貨幣蔓延到實體經濟。就算央行不是很願意，但也可能會降半個百分點，以免讓市場過於失望。
簡單來說，目前情勢還是要看中美貿易談判是否順利，若再度破裂，那麼 7 月降息就剛剛好，但反過來，就如同 Kaplan 所說，太早降息將會令經濟失衡。尤其目前公司債水平相當高，若降息太過將可能引發問題，聯準會正陷入兩難。不過目前經濟學家認為，央行近期將更加重視股市表現，冒險降息機率高。
- Trump says the Fed ‘blew it’ by not cutting rates
- Trump says he never threatened to demote Fed head Jerome Powell, but has the ‘right’ to do so
- Fed’s Kaplan Says He’s ‘Concerned’ a Rate Cut May Fuel Imbalances
- The Fed is likely cutting rates. Goldman Sachs says Wall Street isn’t giving them a choice
（首圖來源：川普 Twitter）
