瑞士堅持負利率！銀行淚推負利率房貸，退休金湧入房市

瑞士央行（Swiss National Bank）為了促貶瑞郎、保護出口，指標利率已深度轉負，將近五年的負利率實驗引發不少副作用，經濟學家憂心忡忡。然而，瑞央行長 Thomas Jordan 直指，負利率對瑞士來說是必要的（essential），除非全球經濟環境有重大變化，否則難以翻正。

英國金融時報報導，Jordan 10 月 31 日在伯爾尼（Bern）舉行的退休金經理人會議表示，雖然負利率是非傳統工具，也有副作用，但這項政策在未來一段時間內仍將持續實施。

瑞士的負利率政策已導致債券殖利率崩潰、退休基金也面臨財務嚴重惡化的困境。這促使大批退休金轉入瑞士房地產市場，當地營建活動大噴發。

瑞央的指標利率目前在 -0.75%，在十大工業國（G10）中利率最低。瑞士楚格州（Zug）、格勞賓登州（Graubünden）少數幾個案例，當地銀行為客戶提供負利率房貸，銀行反過來付錢給貸款人，因為這麼做比把資金存在央行便宜。

瑞銀（UBS）首席經濟學家 Daniel Kalt 表示，瑞央 2015 年首度推出負利率時，所有人都以為這僅是緊急措施，大概只會延續一兩年就會翻正。然而，如今負利率政策已進入第五年，隨著美國聯準會（Fed）再次轉趨鴿派，利率翻正的可能性愈來愈低。他警告，看來瑞央未來 3~4 年都不打算讓利率轉正，這可能會成為瑞士經濟的一大難題。

瑞銀、瑞士信貸（Credit Suisse）都在前晚公布令人失望的財報數據，利率是拖累表現的重要因素。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Baikonur [CC BY-SA 3.0], via Wikimedia Commons）