低利率衝擊!美退休金準備率驟降,GE 凍結 2 萬員工福利

作者 | 發布日期 2019 年 11 月 04 日 14:00 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國利率跌跌不休,30 年期公債殖利率從 3 月初的 3.12% 如今降至約 2.2%。採用「確定給付制」(defined benefit plan)的企業退休基金,可能會承受更大壓力。

Investopedia 解釋,美國企業退休計畫可分兩類,分別是「確定給付制」(defined benefit plan)和「確定提撥制」(defined contribution)。確定給付制的員工,退休時可獲得明定的支付金額,等於雇主須承擔投資風險。確定提撥制則由員工和雇主共同提撥投資,雇主無須保證退休金表現。

金融時報報導,美國企業確定給付制的退休金負擔,是由長期利率推算。今年以來,美國聯準會(FED)接連降息,Goldman Sachs Asset Management(GSAM)退休金策略師 Michael Moran 指出,利率下滑最明顯直接的衝擊是,對退休金的債務帶來上行壓力,並對基金準備率(funded ratio,資產相對於負債比例)帶來下行壓力。

高盛估計,美企確定給付制的基金準備率從今年 4 月的 91% 降至 86%。奇異(General Electric,GE)宣布凍結 2 萬名員工的退休福利。去年底為止,GE 退休金負擔達 918 億美元,遠高於同一時期的 GE 市值 660 億美元。GE 退休基金的資金缺口達 224 億美元。故 GE 擬刪減福利,讓更多員工改用確定提撥制,藉此節省 80 億美元。

美國公營退休基金也面臨報酬不如預期的困境,美國州立和地方退休基金的基金準備率,從 2000 年的 102.7% 去年降至 72.8%。儘管地方政府提高現金提撥,2018 年公共退休金系統的資金缺口仍達 1.4 兆美元。要是遲遲無法解決,地方恐怕得增稅或削減退休福利,政府雇員可能會陷入和 GE 員工相同的窘境。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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