伺服器熱潮已退?多家外資力挺緯穎

作者 | 發布日期 2020 年 06 月 10 日 13:06 | 分類 伺服器 , 財經 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


疫情帶來數位化熱潮似乎有消退跡象,此前才有歐系外資出具報告看淡伺服器市場,重挫緯穎等相關廠商股價,但如今又有美系外資出來力挺。

可以說目前外資對此意見出現分歧,甚至有對作的跡象。此前的里昂證券報告顯示,由於微軟、亞馬遜及阿里巴巴等雲端大廠開始下修訂單,尤其是網路廣告流量趨軟,導致伺服器的庫存開始有偏高跡象,且潛在訂單將會縮水,預期相關業者在高峰過後將會迎來一波調整。報告發布後,緯穎上週股價跌了一波。

(Source:Google 財經)

不過如今又有新的美系外資報告打算替緯穎平反,他們認為,就目前的觀察並沒有明確的訂單削減跡象,庫存增加是由於疫情令物流中斷。實際上,緯穎 5 月營收仍較上月增加 25%,且同比也成長 22%,營運仍然相當穩健,還有如 DRAM 價格仍熱絡也是證據。且就算 6 月回跌 10% 以上,整體表現仍會優於市場預期。不僅如此,外資還預測今年第二季營收將同比成長近 13%,比之前的 9% 預期還高。

美系外資強調,儘管疫情衝擊趨緩,但緯穎仍然會是數據中心及網路流量成長的關鍵受益者,且據調研的分析來看部分大廠訂單的下修也僅是季節性的,雖然不能保證雲端大廠今年不會再繼續下修訂單。但至少近期仍觀察到緯手上仍有大單,已陸續向大客戶出貨。且儘管產業競爭開始劇烈,部分供應鏈出貨受到調整,但預期緯穎市佔仍然能保持穩定。

所以這些美系外資雖未調高目標價,但也沒有下修,仍維持在新台幣 960 元,儘管未來 EPS 可能多少會受到影響,但對伺服器市場仍相對樂觀。報告指出,依緯穎的規模,效率和成本結構等因素,外資認為當前估值仍具有吸引力,並期待股價對強勁的營收和長期成長的前景有反應。

(首圖來源:緯穎

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