中國傳狂囤貨,綠能前景俏!銅 2 年來首次漲破 7,000 美元

作者 | 發布日期 2020 年 10 月 22 日 12:00 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


銅價 10 月 21 日盤中一度突破每噸 7,000 美元,為 2018 年 6 月以來首見。市場傳出,中國領袖即將開會討論的「十四五」規劃,將核准國家囤積銅等原物料。除此之外,分析人士認為,可再生能源逐漸普及,有望帶動銅進入多頭市場。

路透社 21 日報導,中國國家糧食和物資儲備局被問到囤積原物料的傳聞時,聲稱從未聽過類似訊息。發改委則未立即做出回應。

花旗分析師 Max Layton 表示,美中關係惡化、新冠肺炎(COVID-19)危機,凸顯庫存必須不受供應斷鏈干擾的重要性,這或許是促使北京當局決定囤貨的催化劑。中國未來 5 年可能會加碼買進 70 萬噸,使淨進口庫存天數延長至 90 天。中國每年消耗的銅當中,約 80% 得自國外進口,等於 1,350 萬公噸當中有 1,090 萬噸來自進口。包含廢銅的全球銅市場規模估計在 2,800-3,000 萬噸左右。

北京當局通常會在銅價低迷時買進銅,藉此支撐當地的煉銅業者。不過,麥格理證券金屬策略師 Vivienne Lloyd 表示,物資儲備局今年的行動不太尋常。銅價 5 月就開始逐步復甦,但從進口資料來看,儲備局似乎一路買到 9 月份。

英國金融時報報導,除了中國需求強勁外,風力發電、太陽能、電池、電動車等綠能產業逐漸發展,也帶動銅需求,因為電線必須用到銅。中國國家主席習近平已於 9 月宣布,2060 年中國將達到「碳中和」(carbon neutral,指實現淨碳足跡為零)。

花旗的 Layton 表示,「去碳」(decarbonisation)概念漸獲投資人青睞,中國 9 月行動帶來重大轉變,將在未來 2-5 年顯著提高銅需求,尤其是在中國電網方面。他預測,汽車、電力產業對銅的消耗量,將在未來 5 年增加 230 萬公噸,相當於全球預估成長的將近四分之三。高盛也指出,銅等基礎金屬有望進入「綠能帶動的多頭市場」。

平均而言,電動車內建的銅,是傳統內燃引擎車的 3 倍以上。銅也可應用於風力發電機,還可將可再生能源產生的電力連結至電網。麥格理的 Lloyd 估計,從進口、產出的差距來看,中國可能已囤積了 80 萬公噸的銅。

人民幣甫於 10 月 21 日跳升至 2 年新高,這讓銅對中國買家而言變得較便宜。

倫敦金屬交易所(LME)3 個月基本金屬期銅 21 日終場上漲 1.4%,收每噸 6,998.50 美元;盤中一度突破每噸 7,000 美元來到 7,034 美元。銅價已從 3 月的前波低點大漲 60%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/James St. John CC BY 2.0)

延伸閱讀: