中國傳狂囤貨，綠能前景俏！銅 2 年來首次漲破 7,000 美元

銅價 10 月 21 日盤中一度突破每噸 7,000 美元，為 2018 年 6 月以來首見。市場傳出，中國領袖即將開會討論的「十四五」規劃，將核准國家囤積銅等原物料。除此之外，分析人士認為，可再生能源逐漸普及，有望帶動銅進入多頭市場。

路透社 21 日報導，中國國家糧食和物資儲備局被問到囤積原物料的傳聞時，聲稱從未聽過類似訊息。發改委則未立即做出回應。

花旗分析師 Max Layton 表示，美中關係惡化、新冠肺炎（COVID-19）危機，凸顯庫存必須不受供應斷鏈干擾的重要性，這或許是促使北京當局決定囤貨的催化劑。中國未來 5 年可能會加碼買進 70 萬噸，使淨進口庫存天數延長至 90 天。中國每年消耗的銅當中，約 80% 得自國外進口，等於 1,350 萬公噸當中有 1,090 萬噸來自進口。包含廢銅的全球銅市場規模估計在 2,800-3,000 萬噸左右。

北京當局通常會在銅價低迷時買進銅，藉此支撐當地的煉銅業者。不過，麥格理證券金屬策略師 Vivienne Lloyd 表示，物資儲備局今年的行動不太尋常。銅價 5 月就開始逐步復甦，但從進口資料來看，儲備局似乎一路買到 9 月份。

英國金融時報報導，除了中國需求強勁外，風力發電、太陽能、電池、電動車等綠能產業逐漸發展，也帶動銅需求，因為電線必須用到銅。中國國家主席習近平已於 9 月宣布，2060 年中國將達到「碳中和」（carbon neutral，指實現淨碳足跡為零）。

花旗的 Layton 表示，「去碳」（decarbonisation）概念漸獲投資人青睞，中國 9 月行動帶來重大轉變，將在未來 2-5 年顯著提高銅需求，尤其是在中國電網方面。他預測，汽車、電力產業對銅的消耗量，將在未來 5 年增加 230 萬公噸，相當於全球預估成長的將近四分之三。高盛也指出，銅等基礎金屬有望進入「綠能帶動的多頭市場」。

平均而言，電動車內建的銅，是傳統內燃引擎車的 3 倍以上。銅也可應用於風力發電機，還可將可再生能源產生的電力連結至電網。麥格理的 Lloyd 估計，從進口、產出的差距來看，中國可能已囤積了 80 萬公噸的銅。

人民幣甫於 10 月 21 日跳升至 2 年新高，這讓銅對中國買家而言變得較便宜。

倫敦金屬交易所（LME）3 個月基本金屬期銅 21 日終場上漲 1.4%，收每噸 6,998.50 美元；盤中一度突破每噸 7,000 美元來到 7,034 美元。銅價已從 3 月的前波低點大漲 60%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/James St. John CC BY 2.0）