達里歐：持有現金、債券、房地產、虛擬貨幣皆非明智之舉

全球最大避險基金集團橋水投資公司（Bridgewater Associate）創辦人達里歐（Ray Dalio）直指，在當前環境下，持有現金、債券、房地產、虛擬貨幣都非明智的選擇。

MarketWatch 報導，達里歐 27 日接受 Ritholtz Wealth Management 投資長 Barry Ritholtz 專訪時指出，當前殖利率真的很少，與之相較，債券價格的波動實在太劇烈，一天之內的價格變化，就已超過一年的殖利率。

現金也非好的替代品。達里歐說，雖然現金完全不會波動，每年平均 2% 的通膨卻會侵蝕現金價值，就好像一種隱形稅。

達里歐認為，人們應該分散持有資產，才能為財富保值，除了股票之外，也應投入不同產業、貨幣以及國家。他說，黃金報酬雖不優秀，卻能有效分散資產。相對地，房地產並非儲蓄財富的良好標的，因為它難以流動。比特幣等虛擬貨幣則面臨三大難題，分別是轉帳難度高、波動率大，還有遭政府禁止的風險。

達里歐 10 月 7 日接受 CNBC 專訪時曾指出，聯準會（Fed）3 月開始大量印鈔，導致現金價值大幅萎縮。持有現金相當於接受每年 2% 的隱形稅，主要因為通膨的關係。從今年起，情況還會變得更糟，因為 Fed 已改為瞄準 2% 的「平均通膨目標」，這意味著央行將在好一段時間內容忍實質通膨超過 2%。

達里歐認為，貨幣及財政刺激方案，對經濟復甦而言有其必要性。Fed 雖能幫助金融市場，卻無法提供消費者收入、支出，也無法將紓困金送到最需要的人手上。

達里歐當時並表示，對投資人而言，在這個別具風險的時期中，最重要的就是把投資組合分散到不同國家、資產類別及貨幣，避免持有現金。他說，幾乎每個人都減碼中國，而分散投資組合的第一個動作，就是增加中國的曝險度。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）