比特幣飆新高後回挫!J.P. 摩根:ETF 短期內恐壓抑報價

作者 | 發布日期 2021 年 01 月 11 日 12:15 | 分類 數位貨幣 , 理財 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


比特幣 8 日突破 41,000 美元,刷新歷史高之後大幅拉回,J.P. 摩根直指,眾人期待已久的比特幣 ETF,可能會在短期內衝擊報價,但長期依舊看好。

CoinDesk 10 日報導,J.P 摩根研究報告指出,雖然比特幣 ETF 長期而言將帶來正面效應,短期內卻可能壓抑比特幣報價,主因機構投資者的資金可能會從 Grayscale 比特幣信託基金(Grayscale Bitcoin Trust,GBTC)轉投入 ETF。

對部分華爾街人士而言,GBTC 是目前增加比特幣曝險的唯一方式。由於法令規定等限制,部分金融機構與基金無法直接持有比特幣,甚至直接買進 Grayscale 基金。為了投入比特幣市場,他們只能在二級市場溢價買進 GBTC。

若比特幣 ETF 問世,GBTC 在二級市場的溢價幅度料將收斂。有些機構投資者會以淨資產價值(net asset value,NAV)買進 GBTC,以便 6 個月閉鎖期結束後,於二級市場溢價賣出套利。

若 GBTC 溢價幅收斂,勢必會降低機構投資者以 NAV 買進 GBTC 的吸引力。J.P. 摩根估計,這種套利交易,約佔 GBTC 在外流通股數 15%。這也會促使 2020 下半年買進 GBTC 的部分機構投資者,於 6 個月閉鎖期結束後賣出,讓 GBTC 溢價幅進一步收斂。

VanEck 已於去年 12 月 30 日向美國證券交易委員會(SEC)提交比特幣 ETF「VanEck Bitcoin Trust」申請書。倘若獲得許可,將是第一款取得 SEC 核可的比特幣 ETF。

CoinDesk 報價顯示,比特幣台北時間 11 日上午 11 時 1 分報 36,459.09 美元,較 24 小時前拉回 10.6%;8 日最高曾飆升至 41,962.36 美元,創歷史新高紀錄。

價值投資大師、Miller Value Partners 創辦人兼執行長 Bill Miller 8 日接受 CNBC 專訪時則指出,比特幣報價漲得愈高、這項投資就愈安全,因為目前仍在普及循環的最初期。

Miller 表示,比特幣總供應量一年成長不到 2%,從價格可看出需求增加的速度遠遠超出供給。只要這樣的狀況維持,比特幣報價很可能會漲得更高,預估未來 12~18 個月報價應會大漲 50%~100%。

不過 Miller 警告,比特幣波動劇烈的特性,短期內難以解決,過去大概曾出現三次修正幅多達 80% 的狀況,這對還在初期、應用市場龐大的科技來說,是相當正常的現象。無法承受的投資人,不應持有比特幣。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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