ABF 和 BT 載板供不應求,南電景碩首季業績拚高

作者 | 發布日期 2021 年 02 月 22 日 14:30 | 分類 PCB , 財經 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


全球 ABF 載板供不應求,BT 載板需求強勁,法人指出南電首季 ABF 載板稼動率續滿載,今年業績占比可超過 46%,首季獲利可創同期次高;景碩首季業績拚歷史次高,BT 載板受惠漲價效應。

觀察南電主要產品首季業績表現,本土法人指出,第 1 季南電 ABF 載板稼動率持續滿載,BT 載板稼動率維持高檔,落在 90%~95%。

儘管印刷電路板因季節性因素稼動率回到八成左右,不過法人預估第 1 季南電整體業績僅較去年第 4 季季減 6%~7%,單季業績可超過新台幣 102 億元,創同期新高,每股純益有機會超過 1.7 元,獲利可創同期次高。

ABF 產能布局,法人指出南電在中國昆山廠新增 ABF 載板產能預計第 2 季開始放量,由於設備交期延長到 8~12 個月,全球每年僅增加 10%~15% 幅度的 ABF 載板產能,但市場需求持續強勁,整體供需缺口預估到 2022 年仍難緩解。

法人預估 ABF 占南電整體業績比重今年可到 46%,明年有機會逼近五成,今年月產能預計較去年增加 300 萬顆,增加約 10% 產能。

BT 載板,由於 5G 智慧型手機滲透率提高,對於天線封裝 AiP 需求拉高,BT 載板也跟著水漲船高;5G 毫米波(mmWave)晶片所需天線封裝 AiP 消耗 BT 產能,AiP 所需 BT 載板是其他應用的 4~5 倍,帶動 BT 載板需求大增。

法人預估今年 BT 載板供需將更緊俏,加上南電的美系客戶真無線藍牙耳機帶動系統級封裝(SiP)需求提升 20%,預估南電今年 BT 載板出貨可增加近三成,今年南電 BT 載板業績比重可突破三成。

景碩部分,外資法人預期景碩第 1 季業績不淡,也受惠 ABT 和 BT 載板市況需求強勁,估景碩首季業績較去年第 4 季僅季減 6%,單季業績可超過 71 億元,拚歷史單季次高,每股純益可超過 0.55 元。

法人預期景碩有機會獲得美系繪圖晶片新客戶訂單,今年景碩 ABF 載板的產能於去年第 4 季都已被客戶下訂,今年 BT 載板的平均銷售價格(ASP)可受惠漲價效應和下半年美系新款手機拉貨力道。

觀察台灣三大 IC 載板廠產品比重,法人指出 ABF 載板占南電業績比重約 45%、BT 載板占比約 30%;景碩 ABF 占比約 25%~30%、BT 占比約 45%~50%;欣興 ABF 占比約 20%~25%、BT 占比約 20%~25%。

景碩是全球 BT 載板主要供應商之一,市占率約 13%,南韓 Simmtech 占比不分軒輊也約 13%,南韓三星電機(SEMCO)占比約 12%,台廠欣興占比約 12%,南韓 LG Innotek 占比約11%,大德電子(Daeduck)占比約 8%,台廠南電占比約 7%,日月光材料占比約 6%。

(作者:鍾榮峰;首圖來源:shutterstock)

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