房市降溫靠升息？彭淮南：會傷及無辜

政府打炒房祭出系列措施，不過部分學者認為，長期低利率是推升高房價原因，中央銀行前總裁彭淮南 4 月 29 日表示，房地產只是整體經濟一部分，若為了穩定房市而升息，將傷及無辜。

清華大學 4 月 29 日頒授彭淮南名譽經濟學博士，表揚 14A 總裁彭淮南對於台灣經濟的卓越貢獻。彭淮南致詞時表示，獲得此殊榮，對他而言是莫大光榮。

彭淮南也談到最近熱門話題——利率與房價的關係，央行為何不提高利率因應房價問題，而採針對性的總體審慎措施，「答案就是要對症下藥」，利率影響是全面的，房地產市場只是整體經濟的一部分，如果為了穩定房市而大幅提高利率會傷及無辜。

此外，台灣住宅每 100 戶僅有 26 戶向銀行借款，利率對房地產影響有侷限。

彭淮南也舉國際貨幣基金（IMF）的看法為例，處理房價上漲而提高利率的方法大而不當；瑞典央行為了處理房價上漲問題，於 2010 年 7 月提高利率，導致通縮壓力上升，2011 年 12 月起轉而調降利率，至 2014 年 10 月 28 日甚至降到零，是活生生的失敗案例。

根據 IMF 實證研究，低利率與房價上漲沒有必然關係，2002 年至 2006 年，英國、澳洲利率均高於美國，房價漲幅卻高於美國；同期間，日本維持低利率，房價卻下跌。

彭淮南強調，更重要的是，當時台灣實質利率並未偏低，2009 年至 2021 年絕大多數期間，台灣實質利率高於主要國家；日本野村證券研究也認為「台灣的政策利率並無偏低問題」。

2019 年來，受到主要國家量化寬鬆貨幣政策外溢效果影響，以及政府推動台商回台與國人境外資金回流政策，加上廠商大量進駐科技產業園區，帶動周邊購屋需求，建商也積極購地導致地價上揚，推升中南部房價；2020 年上半年受疫情干擾，房市買氣暫趨觀望，下半年則因國內疫情控制得宜，經濟表現良好，房市交易明顯增溫，並出現預售屋紅單炒作現象。

彭淮南表示，為了抑制房市炒作，避免過多資金資源流入房地產市場，政府於 2020 年 12 月推出「健全房地產市場方案」，央行分別於 12 月及今年 3 月推出兩波選擇性信用管制措施，財政部則推動房地合一課稅 2.0，延長最高稅率適用年限，立法院三讀通過，新制將於 7 月 1 日起實施。

彭淮南強調，健全房市除了從上述需求面管理，也宜從供給面著手，如捷運向郊外延伸、廣建社會住宅等，供需雙管齊下，效果會更好。

（作者：潘姿羽；首圖來源：Unsplash）