郭明錤:新款 iPhone 超廣角相機支援 AF 成趨勢,有利鉅祥、大立光

作者 | 發布日期 2021 年 06 月 28 日 12:30 | 分類 Apple , iPhone , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


中資天風證券知名分析師郭明錤的最新研究報告指出,因為鉅祥為大立光出貨 iPhone 音圈馬達(VCM)的獨家金屬機殼供應商。因此,受惠於鏡頭與 VCM 垂直整合優勢,大立光 2021 下半年推出的新款 iPhone,自動對焦超廣角相機 6P 鏡頭供應比重可望提升到 70%~80%,有利鉅祥 VCM 機殼出貨動能。展望 2022 年,所有 2020 下半年新款 iPhone 的超廣角相機均將支援 AF,鉅祥 iPhone VCM 機殼與大立光 iPhone VCM 出貨,可望 2022 年年成長達 100% 以上。

報告表示,鉅祥為專業金屬沖壓與模具生產商,主要業務範圍包括車用、工業設備、5G 通信、雲端伺服器、消費性電子、航太與醫療等。近期轉型成功,1~5 月累積年營收顯著成長約 34%,2021 下半年成長動能仍將持續強勁。鉅祥獨家取得大立光出貨 iPhone VCM 的金屬機殼訂單,有助光學零組件領域長期展望。

金屬機殼為 VCM 關鍵零組件之一,功能包括保護 VCM 內構件、散熱、與防電磁干擾等。VCM 機殼主要生產程序包括金屬沖壓與磁性塗布,精密度要求標準高,VCM 金屬機殼的鉅祥擅長金屬沖壓與模具生產廠商,滿足大立光與蘋果要求,獨家取得大立光 iPhone 自動對焦超廣角 VCM 機殼訂單。即便大立光持續擴大 iPhone VCM 生產與出貨規模,因鉅祥金屬加工專業優勢並非大立光擅長,且蘋果其餘 VCM 供應商即便生產規模較大,也均向外採購 VCM 金屬機殼而不自製,仍會保持與鉅祥的合作關係。

報告強調,2021 年下半年新款 iPhone,超廣角相機支援 AF 的是 2 款高階 iPhone Pro 系列。據蘋果過去相機規格升級模式來看,預期 2022 下半年 4 款新 iPhone 超廣角相機均將支援 AF,此改變有利鉅祥 iPhone VCM 機殼與大立光 iPhone VCM 2022 年出貨動能,預期鉅祥 iPhone VCM 機殼與大立光 iPhone VCM 出貨可望 2022 年顯著成長 100% 以上。

因鏡頭與 VCM 的垂直整合為大立光長期潛在優勢,也有利鉅祥 VCM 機殼出貨動能。受惠於鏡頭與 VCM 垂直整合優勢,預測大立光 2021 下半年新款 iPhone AF 超廣角相機 6P 鏡頭供應比重,可望提升到 70%~80%。除規格升級,鏡頭與 VCM 的垂直整合也是重要相機零組件設計趨勢。

目前大立光 VCM 出貨規模仍低於競爭對手,但垂直整合優勢對取得 2021 下半年新款 iPhone Pro 系列 AF 超廣角 6P 相機鏡頭相當顯著。預測所有 2022 下半年新款 iPhone 超廣角相機都均將支援 AF,不僅有利大立光 VCM 出貨動能,且因垂直整合優勢,大立光仍是 AF 超廣角相機 6P 鏡頭的主要供應商。

(首圖來源:科技新報攝)