缺料影響電子下游出貨,台股短期量縮區間盤整

作者 | 發布日期 2021 年 08 月 15 日 10:23 | 分類 國際貿易 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


受供應鏈長短料影響,下游廠商擔心出貨受阻,台股 13 日開低走低,終場收黑 237.83 點,收 16,982.11 點,成交量 3,788.96 億元,週線收黑,回測半年線。富蘭克林華美投信認為,短線市場訊息雜亂,加上 Delta 變種病毒擴散各國,長短料供應不及,影響電子下游出貨順暢,成交量縮小,短期走勢恐以區間盤整為主。

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,目前台股盤勢較佳狀況是橫向盤整,由於長短料供應不足影響,電子下游廠商訂單出貨恐延遲,影響市場投資信心,要大廠商才拿得到原物料或零組件,加上中國 Delta 變種病毒疫情的疑慮,製造業受疫情影響延誤恐越來越嚴重,值得再進一步審慎觀察。

周書玄認為,目前美元升值抑制通膨,但成本間接轉嫁給中下游廠商,終端產品無法漲價太多,將侵蝕廠商利潤,去年下半年訂單與出貨高基期,今年第三季年度年成長有限,很難再突破第二季的高表現,例如高爾夫球具第二季本是淡季,但因訂單從去年滿載塞到今年上半年,下半年第四季將逐漸持平,可能出現旺季不旺。

周書玄分析,去年第二季、第三季因為國外疫情停班停工影響,訂單轉嫁至東南亞、台灣等地製造業大補受惠,而今年第一、二季雖訂單有漲價,但要快速擴廠、安裝設備不容易,財報公布後,也發現第三季部分產業有出現成長趨緩的狀況,單季度成長開始下降了。

周書玄認為,盤面缺乏信心,又缺乏主流類股帶動,表面上經濟景氣仍佳,但有通膨壓力,台股有做頭趨勢,上櫃 OTC 指數也 M 頭、V 型反轉,部分個股有價但卻無量,推測指數可能再繼續修正整理,回測半年線位置,建議操作上應轉向較偏保守看待。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示,目前風險仍看 Delta 變種病毒疫情臉色。由於長短料問題浮現,市場回頭討論供應鏈出貨受影響的問題,包括伺服器、電腦產品等組裝廠產能維持低位數(個位數)成長幅度,相較去年下半年高基期,第四季恐較難再突破。

郭修伸認為,近期限制當沖交易量、除息也讓大盤交易量縮,目前跌破月線、季線支撐,表示還有整理的空間,第三季財報將在 10 月公布,可能指數再次整理,但因晶圓代工、IC設計產業訂單滿載,短期國際產能無法開出,最快要 2022 年下半年,台灣在晶圓代工仍具技術優勢與產業規模,這一塊仍值得投資人逢低分批布局,長期持有。

總結以上,富蘭克林華美投信建議,大盤區間整理為主,但仍有部分產業表現看好至明年下半年,如晶圓代工、IC設計、車用電子等為主,建議不妨搭配跌深反彈的傳產類股如航運、運動器材類等,或可利用台股基金做定期(不)定額投資,分批布局,長期投資。

(首圖來源:shutterstock)

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