憂聯準會縮表，投信基金規模連 2 個月下滑

美國即將收緊貨幣政策、全球疫情持續蔓延，吹皺市場一池春水，造成 8 月國內投信基金規模微減新台幣 69 億元，至 4 兆 8,426 億元，連 2 個月下滑，不過規模仍居單月第 3 高。

法人表示，在聯準會政策上路前，市場將反覆測試平衡點，建議投資人理性看待，聚焦有基本面支撐的景氣循環股，或中長期趨勢明確、具成長性的創新科技股。

根據投信投顧公會資料顯示，截至今年8月底止，投信整體基金規模4兆8,426億元，較7月微減69億元，減幅0.14%，連續2個月下滑，規模為單月第3高。

按類型區分，8月增長最多的是國內股票ETF基金、跨國多重資產型基金，各增加306億、136億元；另外，國內貨幣市場型基金、跨國債券ETF槓反型基金各增加近百億元，減少最多的是跨國債券ETF基金，大減662億元，其次是跨國一般債券型基金與高收益債券基金，各減約50億元。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示，美國聯準會8月中公布的會議紀錄，透露將在9月宣布縮減購債計畫，引發美債殖利率彈升，全球股、債市同遭波及。不過，隨著聯準會主席鮑爾信心喊話，加上零售銷售等經濟數據降溫，恐慌情緒稍見平息，帶動資金回流股市，展開波段反彈行情。

聯準會將在下週召開9月決策會議，並尋求達成共識。華爾街投行預期，縮減購債起點落在11月。黃筱雲認為，聯準會加速且擴大縮表規模的機率不高，最有可能以中性溫和的手段執行，也就是每月縮減100億150億美元，分8至12個月結束購債。

黃筱雲指出，聯準會政策上路前，美債殖利率都將反覆測試政策調整後的平衡點，並牽動股、債等資產價格走勢，波動在所難免，建議投資人回歸理性看待，聚焦有基本面支撐的景氣循環類股，或是中長期趨勢明確、獲利具成長性的創新科技類股。

柏瑞投信表示，美國聯準會（Fed）「鴿式退場」、貨幣政策的風險已淡化，帶動風險性資產表現佳，不過由於部分國家疫情升溫，可能進一步影響景氣復甦力道，預期各國政府仍將採取溫和手段以支撐經濟成長，有利於全球股市展望，股市資金行情可望持續，但預期市場將加速輪動，隨著疫後經濟復甦啟動，可透過ESG量化股票策略掌握熱門題材商機。

（作者：韓婷婷；首圖來源：shutterstock）