中國國際垃圾債（又稱高收益債）市場面臨史上最大拋售潮，債券持有者的財富，短短六個月就蒸發三分之一。這凸顯北京當局打擊借貸、錯置的信用市場及房屋銷售成長趨緩，對中國地產開發商的衝擊有多嚴重。
華爾街日報8日報導，恆大集團今夏爆發的信用危機，已蔓延至多家債台高築的中國建商，9月初迄今已有至少四家業者的美元債違約。中國高收益債大都由建商發行。
上週稍晚及11月8日，中國垃圾債市又面臨另一波賣壓，甚至連財務狀況較佳的建商也面臨壓力。追蹤中國垃圾債的一項ICE美銀指數，5日殖利率突破25%，為2009年3月以來首見，逼近全球爆發金融海嘯時的最高峰，8日又跳升至26.6%。
數據顯示，上述指數追蹤的中國垃圾債市值，目前已較面值（1,120億美元）低了近390億美元。早在六個月前，這些垃圾債的市值、面值還相差無幾（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢）。
殖利率飛漲暗示違約風險極高，這提高建商發新債、還舊債的難度，業者困境益發惡化。AXA Investment Managers固定收益長Jim Veneau說，就連優質企業也受影響，令人吃驚，市場壓力已開始令企業頭疼。
中國建商佳兆業集團上週宣布未如期兌付一項理財商品，該公司及三家子公司的香港掛牌股票隔天隨即暫停交易，恐重演恆大債務危機。對此，Veneau表示，部分理財商品的資訊並未對外揭露、或向市場妥善溝通，市場對此感到訝異，擔憂或許還有新的問題未公開。
高盛估計，中國垃圾債發行商目前還有1,970億美元的未償美元債務。報導指出，加計債息後，追蹤中國垃圾債的ICE美銀指數年初迄今總報酬為-28%，即將寫下2008年以來最糟表現。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）
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