力積電申購熱,瑞士信貸將目標價定為每股 87 元

作者 | 發布日期 2021 年 11 月 25 日 17:17 | 分類 晶圓 , 晶片 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


晶圓代工大廠力積電預計 12 月 6 日上市掛牌,24 日公開申購,首日就吸引超過 41 萬筆,預期總申購筆數可能突破 120 萬,中籤率不到 3%。瑞士信貸 (Credit Suisse) 報告認為,邏輯晶圓代工業務前景依然穩固,明年將會調漲價格,目標價設在每股 87 元。

外資看好力積電原因有三,一是邏輯晶圓代工業務仍然穩健。力積電預期代工供應緊張應該會繼續,而顯示驅動器 IC、電源管理 IC 和功率離散元件的需求應該會保持百分之百,且可能明年價格至少比去年提高 10%~15%,在長期合約保護下可持續到 2024 年。

第二個原因是記憶體業務表現比同業好。報告指出,由於主流廠商轉向 20 奈米和 10 奈米級技術後競爭有限,力積電在低密度 DRAM 市場市占率超過 50%,主要用於通訊系統和汽車等應用。這種有限競爭也使公司有議價能力,可與客戶簽訂從 2021 年第四季至 2023 年第四季的兩年長期合約,降低同行的出貨和價格調整風險。

第三是力積電正在興建的晶圓代工廠。力積電新晶圓廠目標 2023 年底開始運轉,預計生產 15k WPM,到 2023 年底生產 35k WPM,共花費 35 億美元。力積電目標產能達 50k WPM 和最高 100k WPM,但之後需客戶資金挹注和更多籌資支持。這次上市目標預計籌集 2.5 億美元。

預期 2023 年前需求暢旺,瑞士信貸維持 2021~2022 年 EPS 為 4.40 元與 5.50 元預估,明年基於 15 倍本益比預估,以及 2023 年前受良好需求和有限成熟供應支持,力積電表現將優於大盤,目標價為每股 87 元。

力積電日前公布第三季 EPS 為 1.3 元,累計今年前三季營收 458.6 億元,毛利率 39%,EPS 為 3.07 元,預期第四季將優於第三季。力積電今日興櫃價格來到 75.6 元,漲幅 1.59%。

(首圖來源:科技新報)

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