Meta、Snap 股價劇震原因？美股流動性嚴重乾涸

美股諸如 Facebook 母公司 Meta Platforms、第三方數位支付平台 PayPal 及社群媒體公司 Snap Inc.上週公布財報後股價劇震，除了財報表現出乎市場意料外，買賣價差嚴重擴大，也反映近來流動性乾涸的問題。

英國金融時報4日報導，過去兩週，流動性惡化情況嚴重，執行大筆買賣的成本愈墊愈高，部分經理人甚至已暫停大宗交易。造市機構GTS合夥人Patrick Murphy說，「盤中流動性減少得相當多，2020年3月來從未出現這種情況。」

高盛策略師Rocky Fishman則提到，由於流動性嚴重乾涸，過去兩週，E-迷你S&P 500指數期貨的買賣價差頻頻擴大到50美分，比正常的25美分多一倍。他說，「流動性減少會增加市場超常波動的機率。」

根據報導，華爾街一專業交易人士形容市場有氣囊（air pocket），波動最嚴重期間，大宗交易市場基本是關閉的。他說，「由於波動性大增，買賣價差嚴重擴大、非常難以撮合。」

在波動率跳增、市場功能欠佳的情況下，許多人轉而投入能迅速批量買賣、不會造成股價劇烈波動的ETF。貝萊德旗下iShares統計顯示，1月24日當天，美國掛牌ETF的交易額觸及4,750億美元、創單日歷史高，超越2020年2月寫下的前次紀錄。

美國數家大型企業上週公布財報後，股價激烈震盪。Snap在公布史上首見的單季獲利成績單後，2月4日股價暴漲58.82%，其3日股價才剛在財報公布前夕慘跌23.6%。Meta 3日公布的財報令人大失所望、當天股價慘崩26.39%，為2012年5月掛牌以來最大日跌幅，市值一天之內蒸發2,510億美元、寫下美股史上最高紀錄。PayPal也在公布財報後，2日股價崩潰24.59%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）