汽油每加侖 5 美元需求才崩？RBC：原油恐探 150 美元

過去幾週來，受到俄羅斯、烏克蘭戰情升溫影響，油價一直在接近 100 美元附近徘徊。不過，俄羅斯並非油價高漲唯一因素。分析師預測，在需求跳升、供給不足的環境下，油價可能會衝高至 150 美元的歷史新高紀錄。

Barron’s 18日報導，RBC Capital Markets分析師Michael Tran發表研究報告指出，原油供給根本趕不上需求、無法抑制油價，這部分是因為石油輸出國組織（OPEC）不願（可能也無法）提高產能。數個OPEC產油國因為生產限額、擴充的產油供給不如預期，而美國頁岩油商為了保護資產負債表，擴產速度也相當緩慢。

相對地，需求成長速率卻快上許多，至今仍未因油價上漲而減緩。即便Omicron變種病毒蔓延全美，當地1月的汽油需求依舊創1963年美國石油學會（AmericanPetroleum Institute）開始追蹤以來新高。反彈速度落後其他產品的航空燃油，如今需求也只比疫情爆發前減少10%。相較之下，美國石油產量仍較疫情前短少10%以上。

Tran認為，油價未來勢必得靠需求面來紓解漲價壓力，等到價格漲到某個程度，消費者或企業就會改變行為來節省成本，他們也許會決定不出門旅遊、或減少開車機率。然而，這恐怕得等一陣子才發生。

2008年美國油價飆至每桶147美元歷史高、當時汽油價格攀升至每加侖4.09美元，調整通膨因素後等同當前的5.21美元。Tran計算顯示，汽油若來到每加侖5美元，油價勢必會攀升至每桶150美元。這樣的邏輯暗示，需求遭破壞前，油價仍有很大的上漲空間。

RBC並未預測油價會飆升至每桶150美元，也不敢妄加揣測油價會在何時觸頂。Tran僅推算，若當前趨勢延續下去，油價可能會在2022年夏季逼近或觸及每桶115美元。

小摩：油價本季可能因俄烏戰情站上150美元

Business Insider報導，摩根大通（JP Morgan，通稱小摩）經濟學家Joseph Lupton、Bruce Kasman 1月底發表研究報告指出，2022年第一季布蘭特原油期貨恐飆升至每桶150美元，因為俄羅斯、烏克蘭持續衝突，可能衝擊市場供應。今年迄今，布蘭特原油已因全球供需吃緊而跳漲約12%、來到接近七年新高。

小摩預測，俄烏衝突恐對原油供應造成實質干擾，布蘭特原油也許會在未來一至兩季快速上衝100%，從原本的每桶75美元跳增至150美元。小摩估計，原油日產出若驟減230萬桶（相當於全球2%供給），則油價的確可能出現如此激烈的漲勢。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：pixabay）