油價快要飆 100%,歷史暗示衰退不遠──這次不同?

作者 | 發布日期 2022 年 03 月 03 日 12:00 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


紐約輕原油價格 2 日站上 110 美元,距離 119 美元剩咫尺之遙,即將成為前一年兩倍之多。歷史統計顯示,之前油價曾三度倍增,經濟不久後便陷入衰退。

Barron′s報導,DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas 2日發表研究報告指出,歷史顯示,油價一年內飆高100%,通常會引發經濟衰退(分別是1990年、2000年、2008年)。目前油價尚未倍增,但每一日都靠近一些。

高油價會快速壓縮家庭預算。Colas表示,汽油價格飆高,家庭預算很難調適,消費者一般都會以縮減支出來因應。

油價跳高是之前經濟三度衰退的原因嗎?或者是不同事件導致衰退,只是時間湊巧而已?在2000年及2008年,促成衰退的原因分別是網路泡沫破滅以及全球金融危機。在1990年,科威特戰爭導致汽油價格跳高,確實對經濟產生嚴重影響,但其他因素也很關鍵。即使這幾次衰退都是其他原因造成,Colas相信油價上升或許會讓經濟更加容易受衝擊。

Colas直指,景氣循環很奇怪:若景氣已繁榮很長一段時間、然後在快要降溫時受到外部衝擊,則造成的傷害會比景氣上升途中就被打擊來得大。

受到買家不敢貿然買進俄羅斯原油,導致供給短缺惡化影響,紐約商業交易所(NYMEX)4月原油期貨3月2日收盤大漲7%至每桶110.60美元,創2011年以來收盤新高。

值得注意的是,美國家庭目前的儲蓄遠比過去高,吸收額外成本的時間有望拉長一些。J.P.摩根經濟學家Peter McCrory最近在研究報告指出,汽油價格每上升10%、消費者成本會拉高40億美元,油價每上升10%、成本則會增加190億美元。消費者雖可能選擇撙節回應,但McCrory認為,人們也許反倒會花掉儲蓄、繼續消費。他預測,本季(1-3月)美國國內生產毛額(GDP)成長率有望達到1.5%,

McCrory提到,與疫情來襲前相較,美國家庭最近已累積了2.6兆美元的「額外儲蓄」,若其他條件不變,應足以在未來幾年應付石油與天然氣價格續飆50%的環境。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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