企業毛利堪慮?高盛:愈來愈難把成本轉嫁消費者

作者 | 發布日期 2022 年 07 月 25 日 12:15 | 分類 公司治理 , 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


截至目前,美國企業大都能把成本轉嫁出去,並未因為通膨飆至 41 年新高使獲利遭壓縮。高盛警告,企業接下來恐怕愈來愈難把漲價壓力轉嫁給消費者,這會讓當前的每股盈餘預估值看來過度樂觀。

Business Insider報導,高盛資深歐洲證券策略師Sharon Bell 21日接受CNBC專訪時表示,美股熊市還未結束,因為市場對企業毛利率及每股盈餘的預估值仍舊太高。她說,「多數企業執行長觀察到,輸入成本、原物料成本的通膨率都非常高。消費者物價(CPI)會反映多少,端賴企業能將多少成本轉嫁出去而定。」

Bell指出,過去幾季以來,企業能夠將多數成本轉嫁出去,因為就業一直都很強勁、經濟相當穩健,消費者也有儲蓄。不過,她認為企業把成本轉嫁給消費者的難度將變高,預測毛利率將因此受到壓縮。

全美企業(包括特斯拉(Tesla)、達美樂(Domino’s)、Snap等)最近都提到,通膨開始衝擊4-6月當季的每股盈餘。Zach’s Research追蹤的48家企業至今公布的第二季財報中,72.9%擊敗每股盈餘預期,比例創2020年Q1以來新低。

值得注意的是,Snapchat通訊軟體開發商Snap日前警告,即便是財務相對穩健的企業都因為「通膨引發輸入成本壓力」,決定縮減預算。「部分高成長的企業因為資本成本上揚,決定重新評估投資計劃,這進一步反映在行銷預算及競標價碼。」

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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