英特爾第二季資料中心業績下滑，外資看淡伺服器廠商

美系外資最新研究報告指出，因為受到處理器龍頭英特爾公布 2022 年第二季糟糕財報的影響，加上英特爾在資料中心新伺服器處理器推出的延遲，以及微軟延長處理器更換週期的情況，雖然投資人仍對資料中心領域的發展感到興趣，但因為可能受到訂單的減少而受到拖累的情況下，該外資針對台系資料中心伺服器相關業務廠商做出了投資評等，重申緯穎「優於大盤」的評等，目標價每股新台幣 950 元，而信驊維持「中立」的評等，目標價為 1,700 元，南亞科則給予「落後大盤」評等，目標價 48 元。

報告指出，英特爾資料中心 2022 年第二季財報，繳出了較第一季下滑 23%、較 2021 年同期下滑 16%、低於市場預期 20%~30% 的成績；而且，英特爾還指出，資料中心業務保持平淡的情況將維持到 2022 年下半年。這情況雖然讓資料中心業務在當前大環境下仍舊是業績表現的亮點，但是英特爾的擔憂代表著下半年的需求將會有減少的風險，加上英特爾新伺服器處理器 Sapphire Rapid 的延遲，讓市場預期了英特爾資料中心業務在 2022 年溫和成長的態勢。

藉由英特爾的第二季財報可以發現，資料中心第二季業績衰退來自於第二級客戶，預計第一級客戶訂單的減少將從第三季開始。其中，第一級的超大雲端服務供應商開始降低資本支出，延長伺服器的更換週期，使得美國雲端運算資本支出減少從第一季的 30%、來到了第二季的 20%。減少最大的來自於 Google，微軟則維持持平，Meta 則維持成長。而自第三季開始，包括微軟及 Meta 都將降低資本支出的情況下，加上延長伺服器更換年限，都將造成訂單量的減少，影響整體的業績。

基於以上的因素，伺服器廠商緯穎仍將受惠新機款的需求，因而對業績有所期待。而新華科技雖然在伺服器領域的結構性帶動成長，但資本支出的減少仍將衝擊相關需求。至於，記憶體廠商南亞科則因為市場需求，價格將持續走跌的情況下，該外資持續看淡其業績。

(首圖來源：shutterstock)