摩根大通（JPMorgan，小摩）的 Marko Kolanovic 是美股大多頭，他無視今年稍早的殺盤，堅定看漲。近來美股如他預期回升，他的最新看法是衰退憂慮降溫，股市漲幅超越其他資產，建議略為減持股票、轉進原物料。
彭博社報導，美股大盤標普500指數已從6月份低點強彈13%。同一時期，彭博追蹤原物料的指數則持續下跌。Kolanovic團隊8日報告稱，他們不認為美股會跌，估計股市將漲到年底，但是近來原物料轉弱是出擊良機。
報告寫到，經濟數據優於預期，促使股債市降低衰退風險。大宗商品的表現遜於其他風險資產，他們把部分風險配置從股票轉向原物料。
Kolanovic：市場已反應經濟低潮風險
Business Insider先前報導，Kolanovic 7月27日報告稱，美國經濟閃現負成長燈號，房市數據趨緩、每週請領失業救濟人數持續攀高。可是市場忽視疲弱的經濟數據，原因之一是投資人對股市曝險較少，避免眾人對低迷數據過度反應。
再來，股價大致反應出週期性低潮。一如過往衰退之際，今年來企業大舉調降盈餘展望，市場已計入盈餘減少的風險。與此同時，近幾週來，通膨展望拉回，要是真的陷入衰退，聯準會（FED）態度轉鴿，會比較容易忍耐。
Kolanovic預測，市場風險和波動性的最糟時期已經過去，他們維持審慎樂觀，資產組合為加碼股票並減持債券。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）
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