iPhone 代工廠和碩公布第二季營收，毛利率創 24 季新高、營益率寫 21 季來最高點，隨著第三季進入傳統旺季，營收表現有望更佳。不過日系外資出具最新報告認為，和碩第二季毛利率受惠於產品組合較好及一次性支出，下半年將恢復正常季節性水平，維持對和碩中立評級，目標價降至 73 元。
日系外資指出，和碩毛利率成長主要來自一次性支出（NRE），不是預測經常性盈利的參考標準，因此維持中立；同時也將和碩 2022 年、2023 年營收展望下調至 18.7%、9.2%，因為稅收及少數股東權益都增加。
雖然和碩與立訊合作策略在兩年內有望加強營利，但立訊正在逐步獲取和碩在蘋果製造市占率，日系外資認為，立訊 2023 下半年很可能拿到 iPhone 15 Max 訂單，取代和碩 iPhone 14 Max 的主導地位。也因此，日系外資認為和碩 iPhone 銷量將在 2023 年達頂峰，之後便逐漸下降，所以將目標價降至 73 元，反而更看好鴻海。
整體來看，如果去除一次性支出，和碩下半年毛利率和營業利益率將恢復到正常模式。傳統旺季部分，儘管對筆電市場持謹慎態度，日系外資仍預測和碩第三季有望年增 1%、季增 15%，但對出貨量持謹慎態度。
至於 iPhone 部分，日系外資認為，和碩第三季應可彌補前一季因華東封控帶來的損失；電動車業務則會繼續快速成長；另外如果蘋果準時推出 MR 設備的話，和碩有望 2023 年初開始生產。
（首圖來源：和碩）
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