消息人士：歐央明年 Q1 縮表，衰退仍會咬牙升息

上週歐洲央行（ECB）升息三碼（0.75%），據傳歐央還要進一步緊縮，準備在 10 月會議討論縮減資產負債表。此舉會削減市場流動性，讓南歐國家捉襟見肘的財務面臨更大壓力。

金融時報、路透社報導，歐央持續握有5兆歐元的債券組合，多為政府公債。消息人士透露，歐央10月初將商討縮表事宜，大概會在今年底前決定多少金額的債券持有到期後，不再重新投資。據了解歐央的縮表行動，也許會在2023年第一季上路。

縮表意味歐央採取量化緊縮（QT）的新措施，會傷害義大利等債台高築的歐元區國家；這些國家的債券主要仰賴歐央購買。上週五（9日）義大利10年期公債殖利率大增7個基點、至4.01%，利率是一年前的五倍以上。近幾週來，歐元區政府的借貸利率逼近8年高點，歐央縮表會進一步拉高相關利率。

部分歐央決策者擔心，要是到期債券每個月繼續再投資，會讓長債殖利率處於過低水位，此時歐央又上調政策利率，會導致殖利率曲線倒掛，也就是短期借貸成本高於長期借貸成本。此種情況不利歐元區銀行，銀行業的獲利方式是廉價借入短期資金，並以較高利率向外放貸。

消息人士並說，當前通膨數據與歐央目標值相差太遠，必須採取行動。就算俄國緊掐天然氣供給造成能源危機，歐元區陷入衰退，歐央仍會持續升息，直到通膨消退為止。

外資預期，歐央10月份會再次升息三碼。9日歐洲銀行股飆升3.2%，為近兩個月來的單日最大漲幅。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）