瑞信：大型生技股是亂世避風港，默沙東為首選

總經環境充滿風險，瑞士信貸（Credit Suisse）認為，大型生技股是深具吸引力的防衛性標的，特別看好默沙東（Merck）、AbbVie 等。

Seeking Alpha報導，瑞信分析師Trung Huynh和Carson Wong報告稱，總經背景的不確定性，不大可能在未來幾個月消散，能以合理價格購得的大型生技股是值得擁有的防衛性股。

兩名分析師指出，藥廠的高利潤能承受通膨，並有長期成長引擎、高殖利率、穩健的資產負債表。不只如此，和其他防衛股相比，生技股的預估本益比仍有魅力。

他們表示，通膨削減法案引發的藥價憂慮衝過頭、2025年藥品專利過期的影響仍不明朗，兩人給予四家藥廠加碼評等，分別是默沙東、AbbVie、禮來（Eli Lilly）、輝瑞（Pfizer）。

其中默沙東和AbbVie是首選股，主因未來催化劑遭到低估、估值處於相對低檔。默沙東是瑞信的首選成長股，該公司高度仰賴肺癌藥keytruda，但是外界太擔心2028年專利過期一事。AbbVie的Humira專利藥明年到期，但是AbbVie股息殖利率傲視同業，而且不計Humira，AbbVie的5年年度複合成長率僅次於禮來。

18日默沙東上揚1.88%、收104.23美元；今年來攀升36%。AbbVie上揚1.85%、收154.98美元；今年來攀升14.46%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：默沙東）