防疫保單賠付 143 億元抵銷 NIM!外資調降中信金目標價至 28.5 元

作者 | 發布日期 2022 年 11 月 22 日 9:30 | 分類 Fintech , 科技生活 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


中信銀行 10 月 NIM(淨利息收益率)走高至 1.6%,NII(利息淨收益)為 17.8 億元,但是受到台灣人壽虧損影響,防疫保單已賠付提列 143 億元,外資認為防疫保單賠付抵銷 NIM 的成長,並調降中信金目標價至 28.5 元。

外資表示,中信銀行 10 月 NIM 走高至 1.6%,強勁的淨利息收入表現,主要是因為台幣匯率疲弱, 第三季貸款年增 17.2%,外匯和抵押貸款分別年增 26.9% 和 13.1%,尤其中國和美國的海外貸款需求復甦。

外資指出,雖然淨利息收入表現強勁,但另一方面,淨手續費收入表現疲弱,雖然企金有超過 20%成長,淨手續費收入仍受到財管手續費收入表現疲弱影響,年減 24.4%,並認為財管手續費收入難以在短時間內恢復,因此預估淨手續費收入年減 7.35%。

外資分析,台灣人壽 10 月 1 日完成資產重分類,淨值增加 300 億元,淨值比超過 5%,資本適足率保持在 300%,但逆循環機制對資本適足率有一定的影響,以及對產險仍須進一步增資,幸運的事管理層已宣布獲得第三次注資。

外資強調,整體而言,中信金的股價在今年下半年跌逾 12%,這可能已經將防疫保單損失的影響考慮在內,而在美國升息的帶動下,管理層將 2023 年貸款成長目標維持在中高個位數,並將 2023 年 NIM 指引維持在 1.70~1.75%,因此調降中信金目標價至 28.5 元。

(首圖來源:pixabay