金兔年萬八中長線可期！中信投顧看好九大產業

迎接 2023 金兔年，中信投顧看好電動車、智能製造、矽智財與 IC 設計服務、網路通訊、雲端與電競、晶圓代工景氣、新興顯示器、金融和塑化產業，總經理陳豊丰認為，明年面臨被比喻為「籠中虎」的成長型衰退威脅，但整體拾級而上，預估第二季落底，中長線有機會挑戰萬八大關。

中信投顧表示，人工智慧（Artificial Intelligence, AI）發展迅速，不僅應用在醫學、天氣、軍事的高速運算，更能處理自駕車系統感測器訊號融合分析、自動化生產智能機器人、提升最新手機晶片的遊戲與語音語意效能，為貫穿 2023 年科技投資趨勢的主軸。

中信投顧指出，不受新冠疫情、戰事及高通膨干擾，今年全球電動車銷量高速增長，電動車市場由 Tesla 一枝獨秀，進入 Non-Tesla 群雄並起的時代，增加零組件及代工需求，包括最關鍵的三電系統、基礎建設如充電及儲能等設施，以及各類整合服務，潛在商機龐大。

美國主導的大國博弈加速製造業區域分散，工廠遷移將帶動智慧製造需求、公有雲和工業電腦廠的軟體訂閱制度，降低企業資本支出，矽智財與設計服務產業在高速電腦（HPC）、物聯網（IoT）興起。

製造業區域分散具備四大發展亮點，包括收取權利金的低營運風險商業模式、朝先進製程演進、RISC-V 架構在物聯網時代將成主流，以及雲端服務和電動車廠競相投入自研晶片，台系設計服務業者受惠。

娛樂產業面，以電玩遊戲最具潛力，全球遊戲玩家約 32 億人，明年杭州亞運將電競列為正式競賽項目後，帶動整體電競產業鏈蓬勃發展，電競觀眾預估自 2020 年至 2025 年年均複合成長率為 8%。

電競電腦產值預估從 2021 年至 2030 年 CAGR 為 15%，板卡族群為主要利基受惠股，伺服器產業因雲端資料中心的需求增溫，在景氣風雨飄搖下仍穩定成長，明年 Intel 及 AMD 兩大陣營新 CPU 平台 Eagle Stream 及 Genoa 上市，大幅提升配備規格，伺服器供應鏈業者可望揚帆啟航。

相較前幾代通訊技術著重人與人的溝通，5G 網路轉向人與物間的資料傳遞，其中關鍵通訊元件效能將在明年顯著提升，而萬物聯網與疫情催生數位轉型，數據使用量攀升，資料中心建置數量、規模不斷擴大，400G 乃至於未來的 800G 交換器將逐步成為資料中心主要架構，同時散熱需求使浸沒式冷卻技術成為產業發展重點。

股市方面，美國過去六次升息循環中，聯邦準備理事會最後一次升息後的 18 個月期間，有五次 S&P500 指數表現佳，預期明年上半年利率見頂，屆時美股可望啟動多頭行情，帶動台股中長線表現。

從評價面來看，S&P500 多數產業本益比低於過去 10 年及 30 年平均，台股最低也曾觸及 10 至 11 倍的本益比的甜蜜點，加上高殖利率誘因，縱使台股明年整體獲利將略低於今年，多數產業股票評價已低，建議投資人著眼前景明亮的產業。

（首圖來源：pixabay）